Доктор экономических наук И. ОСАДЧАЯ.

Инфляцией называют устойчивый рост цен, из-за которого, в конечном счёте, обесцениваются деньги, доходы и сбережения населения. даже самая слабая инфляция таит в себе огромные опасности для развития современной денежной экономики. неслучайно в экономической политике всех стран (в том числе и самых развитых) антиинфляционные меры - прежде всего, денежно-кредитные, направленные на ограничение роста денежного предложения, - имеют первостепенное значение. известный английский экономист Дж. М. Кейнс ещё в 20-х годах прошлого века (в основном под влиянием колоссальной послевоенной инфляции в Германии, побеждённой в Первой мировой войне) писал: «не существует более хитрого, а вместе с тем и более верного способа свергнуть существующий общественный строй, чем обесценение денег».

Наука и жизнь // Иллюстрации

После денежной реформы в Германии (1923 год) старьёвщики скупали на вес старые купюры.

Когда инфляция сметает с прилавков магазинов товары, то очередь может выстроиться и за мужскими шляпами. Рисунок датского художника-карикатуриста Х. Бидструпа. 1950-е годы.

Динамика индекса потребительских цен в 1992 - 2001 годах. На протяжении почти двух лет (с середины 1992-го до середины 1994 года) месячные темпы прироста потребительских цен превышали 15%.

Годовые темпы прироста индекса потребительских цен (ИПЦ) в 2000-2008 годах.

На конвейере - плавленый сыр «Дружба», один из великих брендов советской эпохи, когда цены на все товары были фиксированы.

Доля в ВВП социальных расходов в процентах (2006 год). Данные по развитым странам не включают расходы на образование, которые достигают 5 - 6% ВВП. В России эти расходы составляют 1,3% ВВП.

ПРИЧИНЫ ИНФЛЯЦИИ И КАК БОРОТЬСЯ С НЕЙ

Инфляция - денежное явление, связанное с чрезмерным по сравнению с предложением товаров выпуском в обращение денег. Однако это увеличение денег возникает по разным причинам. И первая из них - рост доходов населения, не подкрепляемый соответствующим увеличением производства товаров. Так появляется избыточный спрос, толкающий к росту цен, - явление, особенно наглядно проявляющееся в условиях военной экономики. В этом случае принято говорить об «инфляции спроса».

Инфляцию вызывает и увеличение издержек, влекущее за собой опережающий рост цен на некоторые товары или услуги естественных монополий, например на коммунальные услуги. Тогда говорят об «инфляции издержек». Правда, разделить эти два процесса в реальной жизни почти невозможно, и споры о том, что было сначала - «курица или яйцо», спрос или издержки,

Зачастую не имеют смысла. Оба процесса взаимосвязаны. Увеличение издержек, а следовательно цен, требует компенсации тающих доходов населения (зарплат, пенсий, пособий и т.п.). Новое же вливание денег в экономику в свою очередь увеличивает спрос, оказывающий давление на цены. И всё повторяется на новом витке порочной инфляционной спирали.

Инфляция способна принимать разные формы. В регулируемой экономике, прежде всего плановой, командной (такая существовала в СССР), а также в условиях военного времени, когда цены фиксированы, она может носить скрытый характер - это так называемая подавленная инфляция. Её спутниками становятся дефицит многих продуктов, всплеск теневой торговли, резкое увеличение цен на рынках и т.п. Однако отмена такого регулирования (после войны или в странах, перешедших от административно регулируемой к рыночной экономике) нередко порождает «галопирующую инфляцию» с бешеным ростом цен. Она возникает из-за так называемого огромного «денежного навеса», иначе говоря - расхождения между наличной денежной массой и недостаточным количеством товаров.

Инфляция иногда выражается и в сравнительно медленном, почти незаметном росте цен - её называют ползучей. Однако последствия такой инфляции в долговременном измерении оказывают весьма вредное влияние на состояние денежной системы и благосостояние населения.

В периоды, когда спрос начинает превышать предложение, инфляция, как правило, усиливается. Однако известны периоды (например, 70-е годы ХХ века в развитых странах), когда инфляция и спад в темпах экономического роста объединились в новое явление, названное «стагфляция» (стагнация плюс инфляция).

Немалую роль в развёртывании инфляционного процесса играют так называемые моменты ожидания. Ожидаемый рост цен толкает население скупать товары. Тем самым создаётся искусственный дефицит некоторых из них, а следовательно, повышаются цены, что заставляет заранее требовать увеличения заработной платы (при наличии системы коллективных договоров). Такого рода инфляционные ожидания сбить особенно трудно.

Представители основных направлений современной экономической теории расходятся в оценке роли той или иной причины, порождающей инфляцию. Отсюда и различия в предлагаемых рецептах антиинфляционной политики.

Среди теоретиков, прежде всего западных, наиболее распространено объяснение инфляции чрезмерным увеличением денежной массы. Сторонники такой точки зрения - монетаристы - исходят из количественной теории денег. Вот её суть: всякое увеличение денежного предложения, превышающее темпы роста валового национального продукта, неизбежно рождает рост цен. В чём причины такой инфляции? В экспансионистской денежной политике центрального банка и росте государственных расходов. Отсюда и методы антиинфляционного «лечения», предлагаемого монетаристами: сокращение бюджетных расходов и жёсткое денежно-кредитное ограничение. Главная задача центрального банка, по их мнению, - поддерживать устойчивые цены и стабильность денежной системы, допускающей рост денежного предложения только в соответствии с ростом ВВП.

В этом, по мнению монетаристов, и есть главное «правило», которым должно руководствоваться правительство, невзирая на характер экономической конъюнктуры и уровень безработицы, требующих как раз увеличения государственных расходов для оживления экономики и стимулирования роста производства.

К этому отряду теоретиков примыкают сторонники так называемых институциональных теорий, которые основной причиной инфляции считают чрезмерность государственных расходов - её порождают интересы определённых групп населения, политических партий и правящей бюрократии. Главное противодействие инфляции, по их мнению, - это свобода конкуренции, свободные рыночные отношения и, прежде всего, ограничение роста вмешательства государства в экономику, в то время как государственная бюрократия кровно заинтересована в обратном. Следовательно, от такой бюрократии нельзя ждать истинного контроля или ограничения этого роста. Следовательно, такого рода ограничения должны быть внесены в форме конституционно закреплённых правил, которые бы защищали рыночную систему от искажённого влияния чрезмерной перераспределительной деятельности государства.

Существует и кейнсианская теория инфляции, также связанная с давлением денежного спроса. Однако, по этой теории, не всякое увеличение денежного спроса вызывает инфляцию. Напротив, увеличение количества денег в обращении, когда в стране существуют неполная занятость, большая безработица и значительная недогрузка производственных мощностей, может, по Кейнсу, стимулировать рост производства, не затрагивая цены. Подлинная же инфляция появляется в том случае, когда налицо полная занятость людских и производственных ресурсов. Вот тогда дальнейшее увеличение денежного спроса приводит к росту не производства, а цен, то есть к инфляции.

Иные экономисты делают акцент на роль издержек. Ключевой элемент, приводящий в движение инфляционную спираль (издержки - цены - издержки), они видят не столько в заработной плате, сколько в политике профсоюзов, которые при заключении договоров с предпринимателями добиваются специальных оговорок о возможном повышении заработной платы, если возрастут темпы инфляции, - то есть о её индексации. Но дело в том, что крупные корпорации легко переводят растущие издержки по зарплате в цены. Так механизм непрерывного повышения цен оказывается встроенным в современную экономику корпораций и мощных профсоюзов.

Теоретические рассуждения по поводу инфляции и способов борьбы с ней появились в условиях развитой рыночной экономики. В какой-то степени они могут объяснить характер инфляционных процессов и в нашей стране. Но, повторяю, только частично. В нашей экономической системе, в её отраслевой структуре столько особенностей, точнее, диспропорций, без учёта которых нельзя объяснить столь многогранный процесс, каким является инфляция.

Показать, как развивались инфляционные процессы там, «за бугром», в задачу автора данной статьи не входит. Скажу только, что наибольшие «страдания» от инфляции экономика западных стран, особенно США, испытала в 80-х годах прошлого века, когда в период нефтяного кризиса резко повысились цены на топливо. В США тогда много писали о двузначной инфляции, достигавшей 14% в год. Однако уже к концу 80-х благодаря мерам, принятым как в отношении издержек, так и в отношении денежного предложения, инфляция снизилась до 5-6%. В последние десятилетия и в США, и в странах Европейского союза ежегодный темп роста цен держится на уровне 2-2,5%. Сегодня инфляция проявляется, прежде всего, на мировых рынках - в стремительном росте цен на базовые ресурсы (нефть, газ и металлы) и на продовольственные товары.

ОСОБЕННОСТИ ИНФЛЯЦИИ В РОССИИ

Многие полагают, что в советские времена, вплоть до начала реформ 90-х годов минувшего века, роста цен (они на все товары были фиксированы), а значит, и инфляции в России не существовало вообще. На самом деле инфляционный процесс развивался - тихо и скрытно. Инфляция носила подавленный характер. По некоторым данным, ежегодный темп роста цен в 80-е годы составлял 1,5%. Вскоре на прилавках магазинов продукты питания почти исчезли. Люди старшего поколения помнят «колбасные экскурсии» в Москву. Во многих городах появилась своеобразная карточная система - талоны, продуктовые заказы. Деньги мало что значили, на них почти нечего было купить.

Переход в 90-е годы к экономическим реформам - а они начались с либерализации цен в обстановке всеобщего дефицита и развала производства - сделал инфляцию открытой и поистине «разбойной». «Денежный навес» (то есть разрыв между массой денег, вброшенных в обращение, и объёмом товарной продукции), вскрывшийся в этих условиях, рухнул. Инфляция приобрела катастрофические масштабы. Только за 1992 год цены выросли в 26 раз, а в следующем - ещё в 10. Потребительские цены в первой половине 90-х годов ежемесячно росли на 15-18%.

Принятые меры (прежде всего, резкое ужесточение денежно-кредитной политики) привели к тому, что к 2000 году инфляция начала ослабевать. Годовой прирост потребительских цен в 2002 году составил 15,1%, в 2003-м - 12%, в 2004-м - 11,7%, в 2005-м - 10,9%, в 2006-м - 8,2%. На 2007 год планировали довести инфляцию до 6-7%, а в 2008 году - до 4-5,5%. И вдруг осень 2007 года дала неожиданную вспышку роста цен, опрокинувшую все прогнозы. Правительство вынуждено было пойти на чрезвычайные административные меры по замораживанию цен на социально значимые продукты - на шесть видов продовольствия.

Только за один месяц, октябрь 2007 года, потребительские цены выросли на 1,6%, а на продовольствие - в среднем на 3,3% (это более чем в три раза превысило сентябрьский рост цен). Некоторые продукты питания успели подорожать ещё до замораживания цен особенно сильно: цены на подсолнечное масло выросли с июля по октябрь на 60%, на сливочное масло, молоко и молочные продукты - на 50%, на яйца - на 40%. Темп инфляции в целом за 2007 год составил, по официальным данным, 12% (не следует забывать, что вышеприведённые цифры - усреднённые показатели). По расчётам центра макроэкономического прогнозирования (цМАКП), в течение 2007 года товары в «корзине для бедных» подорожали на 15% (в 2006 году - на 9%).

Что стало причиной столь резкого оживления инфляционной тенденции? Каков её характер - кратковременный или долгосрочный? Об этом много спорят «наши» и «не наши» специалисты. Где искать исходную причину? Избыток ли спроса, появившийся вследствие чрезмерного выпуска денег в обращение, или увеличение издержек? На мой взгляд, подобное противопоставление в основе своей неверно. Ибо, как уже отмечалось, обе причины взаимообусловлены, и с чего бы ни начинать, в итоге непременно получим порочную инфляционную спираль.

Начнём с главного - с увеличения денег в обращении. Подобное увеличение происходило и происходит по многим причинам, в том числе и благодаря серьёзной социальной политике государства, направленной на повышение доходов населения, у которого начинает расти и спрос. Многие российские экономисты видят в этом главную причину развития инфляции в стране. Другие придерживаются более осторожной позиции, не усматривая здесь непосредственной связи. Вторая позиция представляется более взвешенной. Сошлюсь на одно из подобных исследований.

Действительно, отмечает его автор, в России на протяжении всех 90-х годов ХХ века и в новом столетии темпы роста денежной массы систематически превышали показатели, планировавшиеся центральным банком. Диапазон этих превышений - от 20 до 50%. Всего за период с 1999 по 2006 год денежная масса увеличилась в 13,4 раза. «Вот вам и инфляция», - скажет сторонник первой позиции. Но всё не так просто. Во-первых, вместе с увеличением денежной массы происходил и происходит рост спроса на сами деньги, увеличиваются сбережения. Свидетельство тому - рост денежных вкладов населения в сберегательных учреждениях, особенно в Сбербанке (это сокращает зависимость между увеличением денежного предложения и индексом роста потребительских цен). Во-вторых, происходит замедление скорости обращения денег, и для обслуживания того же товарного оборота требуется большая масса денег. И, наконец, третий фактор, который необходимо учитывать: объём денег в обращении важен не сам по себе, а в сопоставлении с величиной ВВП - это соотношение называют коэффициентом монетизации.

Надо сказать, что с началом реформ, когда инфляция превысила все мыслимые размеры и правительство стало проводить жёсткую монетарную политику, коэффициент монетизации был снижен до минимально вообразимых размеров. Даже в начале 1999 года он составлял лишь 16%. Тогда много говорили и писали о недофинансировании экономики, ставшем одной из причин острой нехватки денег у предприятий. Помните невыплаты зарплат и пенсий, распространение бартерного обмена?

Цифры для сравнения: коэффициент монетизации в развитых странах колеблется в пределах 60-120%, а в странах с переходной экономикой составляет 25-30%. К настоящему времени этот показатель у нас достиг 26%. Как видим, ничего катастрофического в росте денежного предложения до сих пор не происходило.

Катастрофические последствия могли бы наступить, если бы центральный банк и правительство не сдерживали рост денежной массы, поступающей в страну от продажи на внешних рынках непрерывно дорожающей нефти. Среди сдерживающих мер, прежде всего, отметим роль Стабилизационного фонда. Его величина сегодня составляет почти 4 трлн рублей. Уже много лет ведутся дискуссии на тему: до каких пор следует увеличивать этот «мешок» с деньгами и не пора ли его потратить тем или иным образом? У противников такого рода трат два основных аргумента. Первый. Основное назначение фонда - создание «подушки безопасности» на случай резкого падения цен на нефть и возникновения кризисной ситуации в стране. Второй довод не менее важен: опасность разгула инфляции вследствие резкого увеличения денежного предложения. (Ту же роль выполняет и бюджетный профицит, то есть превышение государственных доходов над расходами, - более 7% ВВП.)

В последнее время верх взяли доводы тех, кто полагает, что пора часть накопленных средств использовать для развития важных отраслей экономики, прежде всего её инфраструктуры. Принято решение с февраля 2008 года разделить Стабфонд на Резервный (в размере 10% ВВП) и Фонд национального благосостояния. Согласно данным, озвученным министром финансов А. Кудриным, Внешэкономбанк в 2007 году уже получил на цели развития 180 млрд рублей, Российская корпорация нанотехнологий - 130 млрд рублей и Фонд содействия реформированию ЖКХ - 240 млрд рублей.

Но вернёмся к ценам, которые, казалось бы, так неожиданно взлетели осенью прошлого года. Исследуя причины роста цен в стране, многие экономисты указывают на высокие издержки, порождаемые необоснованной степенью монополизации отраслей, поставляющих продукты питания потребителю. Иначе говоря, мы пожинаем результаты крайне слабого развития мелкого и среднего производства и полного бездействия кооперации. Вот пример: в одном пакете молока только 5% - его себестоимость; всё остальное - упаковка, налоги и особенно высокие торговые надбавки, образующие доходность торгующих сетей. У нас она достигает 25-30% (в то время как в Европе введено правило, согласно которому доходность розницы не должна превышать 8-12%).

Наконец, надо указать на очень высокие темпы роста цен на коммунальные услуги и жилье, на транспорт, связь и бензин - они значительно превысили средний темп роста потребительских цен. Например, стоимость электроэнергии в целом по России увеличилась на 15%, а на коммунальные услуги - на 18-20%. Растут цены и на газ: в 2008 году оптовые цены на газ для населения и промышленных потребителей увеличатся на 25%.

ИНФЛЯЦИЯ И ПРОДОвОЛЬСТвЕННАЯ ПРОБЛЕМА в РОССИИ

В развитии инфляционного механизма в нашей стране важную роль играет так называемая несбалансированная продовольственная проблема. Речь, прежде всего, о дефиците продовольственных товаров. А он - результат прежней слабости нашего почти разорившегося сельского хозяйства, причём разорившегося не только в результате реформ 90-х годов. Они лишь выявили полную неконкурентоспособность его организационных форм - колхозов и совхозов, возникших в начале 30-х годов прошлого века. Неслучайно во время переходного кризиса падение производства в сельском хозяйстве оказалось гораздо более сильным, чем в промышленности. Образовался огромный разрыв между спросом и предложением. Более того, по некоторым видам продовольствия он продолжает увеличиваться. (Подробнее об этом см. «Наука и жизнь» № , статья Б. Руденко «Чем сыты будем?».)

Этот разрыв восполняет импорт, имеющий, к сожалению, тенденцию к увеличению. Вот несколько цифр: за последние годы удельный вес импорта в потреблении сливочного масла достиг 52,3%, сыров жирных, включая брынзу, - 42,1%, сахара - 67%, рыбы - 30%, овощей, фруктов, ягод - 32%, мясных и колбасных изделий - 40%, мясного сырья - 80%. В целом 35% продукции, входящей в рацион питания россиян, ввозится из-за рубежа.

Значение импорта противоречиво. С одной стороны, он возмещает недостающее продовольствие и тем решает важные социально-экономические задачи, но, с другой - вытесняет с рынка отечественного производителя. Зачастую это происходит потому, что импортная продукция дешевле отечественной. В то же время мы оказываемся в плену ценовых подвижек, которые происходят на мировых рынках. Например, в последние годы цены на продовольствие стали расти повсюду (по некоторым данным, они увеличились в 2,5 раза). Появился даже особый термин - «агфляция», то есть «аграрная инфляция».

Что лежит в основе роста цен на аграрную продукцию? Первое: уменьшение запасов зерновых и масличных культур во многих странах мира, особенно в развивающихся, из-за ухудшения погодных условий - засух, наводнений и т. п. Второе: сокращение государственных запасов в основных странах - экспортёрах продовольствия в сочетании с постепенным отказом от политики субсидирования экспорта. (Речь идёт, прежде всего, о странах ЕС.) Третье: увеличение импорта продовольствия из быстро растущих стран Юго-Восточной Азии (Китая, Индии и др.). И, наконец, четвёртое: ускоренное формирование индустрии биотоплива, меняющее соотношение между топливным и аграрным секторами в мировой экономике и сказывающееся на ценах аграрной продукции.

Наиболее сильное воздействие агфляция оказала на зерновые культуры, растительное масло и молочные продукты. А рост импортных цен на эту продукцию в свою очередь повлиял на ускорение нашей внутренней инфляции осенью 2007 года (её часто называют импортируемой инфляцией). Но бывает и так: меры нашего правительства - квоты и ограничивающие пошлины, направленные на сдерживание импорта некоторых видов продукции (прежде всего животноводческой, чтобы создать более благоприятные условия для развития отечественного производства), - на деле подстёгивают рост цен. Подорожание мяса - всякий раз результат такой политики. «Квоты на мясо и птицу - наша рукотворная инфляция», - признавался министр финансов А. Кудрин, объясняя всплеск роста потребительских цен в 2003-2004 годах. Запрет со стороны Россель-хознадзора ввозить мясо из Бразилии и меры по ограничению его экспорта, принятые Аргентиной, привели к тому, что в 2006 году цены на мясо подскочили на 40%. Таких фактов можно приводить множество.

Есть все основания предполагать, что нынешнюю инфляцию вызвало не само по себе увеличение денег в обращении. Оно скорее компенсировало тот рост цен, который стал результатом повышения издержек. Другими словами, работает та самая инфляционная спираль, в которой взаимодействуют инфляция издержек и инфляция спроса, спираль, которую опосредует растущее денежное обращение и которую особенно трудно остановить.

ЧТО ДЕЛАТЬ?

Бороться с инфляцией, как показывает опыт развитых стран и наш собственный, необычайно трудно. Казалось бы, чего проще: заморозить цены или ввести какую-то форму регулирования некоторых видов цен. К сожалению, такой метод может помочь лишь на короткое время. Замораживание цен вскоре отзовётся ростом дефицита определённых товаров и ещё более усугубит инфляцию. Это мы уже «проходили», и не стоит наступать на те же грабли. Более того, как отмечают многие исследователи, определённый рост цен на аграрную продукцию неизбежен, поскольку в настоящее время сложился серьёзный диспаритет цен на промышленную и сельскохозяйственную продукцию, что основательно тормозит инвестиции в сельское хозяйство.

Вариант сокращения социальных расходов, рост которых, по мнению некоторых экспертов, виновен в современной инфляции, исключён. Эти расходы на самом деле не настолько велики, как их изображают наши антиинфляционисты. Они лишь частично компенсируют нищенскую жизнь малообеспеченных слоёв населения в России. Если посмотреть на долю социальных расходов в ВВП у нас, в России, то по сравнению с развитыми странами они весьма умеренны, (см. таблицу)

Как видим, отнюдь не социальные расходы повинны в росте цен в России. Причину нынешнего ускорения роста цен всё же следует искать в области реальных факторов, о которых уже говорилось. В поддержку этого заключения приведу мнение одного весьма авторитетного специалиста по данному вопросу. Выступая на XVII съезде Ассоциации российских банков в начале 2007 года, недавний глава Сбербанка России А. Казьмин говорил: «Почему мы боремся с инфляцией только со стороны ограничения денежной массы и мало думаем о стимулировании товарного предложения? При таком подходе инфляция будет расти, несмотря на меры по ограничению денежного спроса... Мы можем оказаться в ситуации, когда благодаря политике ограничения денежного спроса производство товаров не только на экспорт, но и на внутренний рынок станет убыточным. Соответственно мы ещё в большей степени будем зависеть от импорта, а конкуренция на внутреннем рынке уменьшится».

Особого внимания со стороны государства заслуживает сельское хозяйство. Государство во всех развитых странах в тех или иных формах и масштабах опекает сельскохозяйственного производителя. В России он оказался брошенным на произвол судьбы. К настоящему времени, когда большинство прежних хозяйств - колхозов и совхозов - разорилось, а новоиспечённые фермеры едва выжили в жёстких рыночных условиях, у нас сложилась довольно уникальная хозяйственная структура. Резко возросла роль сектора личного подсобного хозяйства. В нём производится примерно 40% отечественной сельхозпродукции. Но это, по сути дела, - натуральное хозяйство, помогающее населению, особенно в провинции, выживать. Ещё 8% продукции производят наши героические фермеры. Остальные 50% продукции дают в равных долях сохранившиеся колхозы и совхозы (25%) и столько же - новые агропромышленные холдинги, создаваемые на средства крупных промышленных предприятий.

И здесь особенно важной представляется принятая правительством программа по развитию аграрно-промышленного комплекса (АПК). Программа включает три направления: ускоренное развитие животноводства; стимулирование развития малых форм хозяйствования; обеспечение доступным жильём молодых специалистов (и их семей) на селе. Проект нацелен на увеличение финансовой поддержки сельского хозяйства, причём не с помощью прямых государственных инвестиций (когда возникает большая угроза прямого разворовывания денег либо их нецелевого или неэффективного использования), а на основе чисто рыночных методов - расширения кредитования и субсидирования процентных ставок. Предпочтение отдано развитию наиболее крепких и эффективных хозяйств, которые способны быстро поднять свой технический уровень и увеличить количество товарной продукции.

Предполагается, что программа будет стимулировать приток частного капитала в сельское хозяйство, благодаря которому уже сейчас создан довольно солидный сектор агропромышленных холдингов, специализирующихся в основном на производстве мясомолочной продукции.

В адрес этой программы есть немало критических отзывов. И всё же программа - очень важный вклад со стороны государства в решение проблемы продовольствия в стране, имеющий, ко всему прочему, несомненную антиинфляционную направленность.

Полагать, что с инфляцией можно покончить раз и навсегда, стоит поставить у власти некое «разумное» правительство, - наивная утопия. Её можно свести к минимуму, например к 2-3%, что удалось сделать правительствам большинства развитых стран. Но для этого требуется упорная работа по ограничению всех тех объективных и субъективных моментов, которые давят на цены, подталкивая их к повышению.

Важно и другое. Даже в условиях снижения темпов роста цен сохраняется необходимость периодической индексации доходов, то есть повышения их номинальной величины в соответствии с ростом цен, особенно в тех сферах экономики, где доходы фиксированы и не повышаются с ростом производства. Речь идёт, прежде всего, о бюджетниках. Правительство уже признало реальность такого рода действий, подчёркивая в ряде официальных выступлений, что очередное (в феврале 2008 года) повышение пенсий и доходов бюджетников - это компенсация роста цен и не более того.

Работа выполнена при финансовой поддержке РГНФ (Российского государственного научного фонда) в рамках проекта № 06-02-02043а «Российская переходная экономика в зеркале мировой экономической мысли».

Инфляция, также как и безработица; представляет собой одну и серьезнейших макроэкономических проблем. Как экономиче­ское явление инфляция появилась чуть ли не с возникновением денег, с функционированием которых она напрямую связана.

Ин­фляция (от лат. inflation - вздутие, разбухание) - непрерывное повышение среднего уровня цен в экономике, обесценение денег, происходящее из-за того, что в экономике их становится больше, чем нужно, т. с. денежная масса, находящаяся в обращении, «раз­бухает».

Более строгое определение инфляции, учитывающее причины и некоторые следствия роста среднего уровня цен в эко­номике, звучит так:

Инфляция - дисбаланс спроса и предложе­ния (форма нарушения общего равновесия в экономике), прояв­ляющийся в росте цен и в обесценивании денег.

Процессом, противоположным инфляции, является дефляция (deflation) – устойчивая тенденция снижения общего уровня цен.

Существует также понятие дезинфляции (desinflation), что означает снижение темпа инфляции.

Существует множество видов и типов инфляции.

Так, с точ­ки зрения темпов роста цен, выделяют умеренную, ползучую, галопирующую и гиперинфляцию.

Умеренная инфляция (рост цен обычно 3-5% в год, не превышает 10 % в год) не представляет серьезной опасности для экономики. Цены в этом случае поднимаются постепенно, но неуклонно, при умеренном темпе (примерно на 10% в год). Стоимость денег сохраняется, отсутствует риск подписания контрактов в номинальных ценах. В промышленно развитых странах ее рассматривают как элемент нормального функционирования экономики, который не вызывает особого беспокойства. Такую инфляцию еще называют естественной , поскольку подобный рост цен не мешает экономической систе­ме благополучно развиваться, не создает проблем ни для произ­водителей, ни для потребителей.

Ползучая инфляция (рост цен от 10 до 20 % в год) требует корректировки денежной политики го­сударства, так как существует опасность ее перехода в инфляцию галопирующую. Галопирующая инфляция (темп рост цен состав­ляет от 20 % до 200 % в год) может наблюдаться в экономиче­ской системе достаточно длительное время. Такой темп может вызвать тяжелые экономические и социальные последствия (падение производства, закрытие многих предприятий, снижение уровня жизни населения и т.п.), контракты "привязываются" к росту цен, деньги ускоренно материализуются. Чаще всего функционирование экономики в условиях такой инфляции но­сит депрессивный характер, отсутствуют стимулы для развития предпринимательского сектора, поскольку получаемые прибыли «съедаются» инфляцией. Здесь возникают серьезные экономиче­ские нарушения. Деньги быстро утрачивают свою ценность, и население ускоренно их материализует. Финансовые рынки при­ходят в упадок. Галопирующая инфляция требует кардинального пересмотра денежной политики.

Гиперинфляция (ежегодный рост цен превышает 200 %) требует принятия решений не только эко­номического, но и политического характера, поскольку столь высокие темпы инфляции означают вероятный экономический распад страны, в первую очередь касающийся товарно-денежных отношений. Мировым рекордом стала гиперинфляция в Венгрии (август 1945 – июль 1946 г), когда цены ежемесячно росли в среднем почти в 20 раз. Гиперинфляция вызывает крах денежной системы. Деньги перестают адекватно выполнять свои функции, бесприбыльными и убыточными становятся крупнейшие предприятия. Гиперинфляция парализует хозяйственный механизм, поскольку резко усиливается эффект бегства от денег с целью превращения их в товары. Разрушаются экономические связи, осуществляется переход к бартерному обмену.

По степени предсказуемости различаютожидаемую (прогно­зируемую) инфляцию иинфляцию неожидаемую , т. е. внезапную. Естественно, что ожидаемая инфляция более предпочтительна, чем непредсказуемая, поскольку предварительная информация о возможной инфляции дает возможность разработать и принять ряд мер по предотвращению ее негативных последствий. Ожи­даемую инфляцию можно прогнозировать на какой-либо пери­од, или она планируется правительством страны.

По своему характеру инфляция бывает открытая, подавлен­ная и скрытая.

Открытая (явная) инфляция проявляется в ус­тойчивом повышении уровня цен и характерна для стран с ры­ночной экономикой. Она не подавляет и не разрушает механизм рынка.

Подавленная инфляция обусловлена обычно всеобщим го­сударственным контролем и подавлением рыночного механизма, возникает в странах с плановой экономикой или в странах с сильным государственным регулированием, переходящим во всеобщий контроль. Государство берет на себя функцию контро­ля за ценами, искусственно их сдерживает на уровне, чаще всего ниже равновесного. В результате возникает глобальный разрыв между спросом и предложением. Перейдя критическую точку, этот разрыв превращается в инфляционный, а в экономике воз­никает устойчивый дефицит. В этих условиях начинается пере­мещение товарных масс из официальной экономики в теневую. Подавленная инфляция порождает теневой рынок, поскольку в ее основе - разрыв между административно установленными ценами и более высокими ценами черного рынка, которые вы­равнивают объем предложения и объем спроса. Таким образом, если открытая инфляция находит свое выражение в росте цен, то подавленная инфляция выражается в дефиците на товарном рынке и развитии теневого рынка, подавленная инфляция про­являет себя ростом сбережений населения и фирм. Бороться с этим видом инфляции очень тяжело, так как рыночные меха­низмы не действуют. Для борьбы с подавленной инфляцией ее необходимо сначала перевести в открытую. Очень часто подав­ленную инфляцию называют скрытой.

Некоторые экономисты скрытую инфляцию выделяют отдельно, считая, чтоскрытая инфляция связана с ухудшением качества продукции при неизмен­ных ценах на нее или с «вымыванием» дешевых товаров из про­изводства, а значит, и из потребления.

Если цены на все товары и услуги, производимые в общест­ве, растут примерно одинаково, то говорят осбалансированном инфляции . Если же цены на разные товары и услуги меняются в разной пропорции, то в экономикеинфляция несбалансированная .

Наилучшим вариантом для любой экономики является от­крытая, сбалансированная, умеренная и предсказуемая инфля­ция. Но в реальной действительности подобная ситуация возникает крайне редко. Поэтому считается, что предпочтительнее иметь открытую, сбалансированную и предсказуемую инфляцию пусть при достаточно высоких темпах роста среднего уровня цен и экономике, чем небольшую инфляцию (до 20 % в год), но по­давленную, непредсказуемую и несбалансированную.

Для того чтобы измерить влияние инфляции на экономику страны, необходима информация о валовом внутреннем продукте, национальном доходе, основных капиталах, себестоимости реализованной продукции, затратах из госбюджета на здравоохранение, образование, армию и так далее, основных производственных фондов на начало и конец года, запасах оборотных средств, объемах капитальных вложений и других показателях. Необходимы также данные о занятости населения по категориям в разных отраслях, общая численность населения и другие сведения.

По мере своего углубления инфляция оказывает все более отрицательное воздействие на экономику страны по разным направлениям.

Инфляция усиливает диспропорции в экономике, основанной на частной собственности. Неравномерный рост цен на товары усугубляет неравенство норм прибылей в различных отраслях производства, что ведет к расширению производства в одних отраслях и сокращению и упадку в других. В частности, инфляция дает импульс к разбуханию военной промышленности и тормозит развитие гражданских отраслей. Рост диспропорций между отраслями экономики дезорганизует хозяйственные связи. Инфляция вызывает перелив капиталов из производства в сферу обращения. Это вызвано, в частности, тем, что инфляция поощряет спекулятивную торговлю, где капитал быстро оборачивается и приносит огромные прибыли.

Обостряется проблема емкости, внутреннего рынка, так как инфляция ведет к снижению реальной заработной платы и всех доходов трудящихся. Сжатие реального платежеспособного спроса затрудняет сбыт товаров. «Затоваривание» отрицательно влияет на производство соответствующих отраслей экономики.

Инфляция искажает нормальную структуру потребительского спроса. Рост цен порождает бегство от денег к любым товарам независимо от потребности в них. Буржуазия скупает золото, земельные участки, картины, меха, ювелирные изделия, стремясь избавиться от обесценивающихся денег, которые «жгут руки».

Инфляция усиливает спекуляцию. Этому способствует волнообразное распространение инфляционного спроса по видам товаров и районам страны. В целях спекулятивной наживы капиталисты накапливают товарные запасы и затем продают их по вздутым ценам, создавая тем самым товарный голод.

Инфляция отрицательно влияет на международные экономические отношения. Обесценение денег, в конечном счете, подрывает конкурентоспособность национальных фирм-экспортеров, поощряет ввоз товаров из-за границы, где их покупают по относительно низким ценам, а продают на внутреннем рынке по более высоким ценам. При усилении инфляции национальные капиталы устремляются за границу в поисках более прибыльного приложения и надежного убежища; вслед за этим начинается отлив иностранных капиталов. В результате может резко ухудшиться баланс международных расчетов страны.

Нарушается функционирование денежно-кредитной системы. Обесценение денег подрывает стимулы к денежным накоплениям. Поэтому происходит сокращение ресурсов кредитно-финансовых учреждений. При сильной инфляции становится невыгодным предоставлять кредиты в товарной и денежной форме, так как кредиторы несут потери, получая долги в обесцененных деньгах. В связи с этим свертывается коммерческий и банковский кредит. В условиях «гиперинфляции» деньги оказываются непригодными для выполнения своих функций. Это ведет к замене денежного оборота натуральным, т. е. обмену товара на товар. Усиливается погоня за золотом как за наиболее реальным активом.

Инфляция является одним из факторов валютного кризиса. Она создает условия для несоответствия между официальным и рыночным курсом валюты, отрицательно влияет на мировые цены и конкурентоспособность фирм, поощряет спекулятивное движение «горячих денег».

Таким образом, инфляция, порожденная нарушениями в процессе общественного воспроизводства, усугубляет их как в сфере производства, так и в сфере обращения. В этом проявляется прямая и обратная связь инфляции с капиталистическим процессом воспроизводства.

Влияние инфляции на экономику зависит от ее вида и уровня. Различают монетарную и немонетарную инфляцию. Классическая монетарная инфляция состоит в том, что денег в экономике много, а товаров мало. Немонетарная инфляция - это рост цен, обусловленный увеличением издержек производства, высоким уровнем монополизации рынков, инфляционных ожиданий и т. д. Короче говоря, немонетарная инфляция - это результат низкой эффективности и конкурентоспособности экономики.

В силу многообразия причин роста цен инфляция по-разному влияет на экономику. Сравнительно низкая монетарная инфляция стимулирует экономический рост, так как величина предложения товаров и услуг при прочих равных условиях находится в прямой зависимости от уровня цен. Но если инфляция является галопирующей, то она подавляет экономический рост, так как в этом случае обесцениваются сбережения, инвестиции, фиксированные доходы, в результате чего субъекты экономики теряют стимул как к росту предложения, так и к повышению спроса. Трехзначный и более высокий рост цен - это уже гиперинфляция, которая считается чрезвычайно болезненной и опасной ситуацией.

Особенно сильно страдает от инфляции население, имеющее фиксированные доходы. Это средне- и низкооплачиваемые бюджетники, пенсионеры, студенты и все те, кто получает социальные трансферты. Цены на товары и услуги низкодоходных групп населения растут более высокими темпами, чем средний уровень потребительских цен.

По вопросу о природе российской инфляции единого мнения нет. Одни считают ее монетарной, другие - немонетарной. А отсюда и разные методы борьбы с ростом цен. Монетаристы предлагают меры, направленные на сокращение денежного предложения путем стерилизации избыточной денежной ликвидности и ограничения государственных расходов. Сторонники немонетарной природы инфляции считают, что государство должно более строго контролировать уровень цен на услуги, а особенно естественных монополистов, стимулировать снижение издержек производства, рост производительности труда и экономию ресурсов.

Представляется, что позиция сторонников немонетарной инфляции более реалистична. А вообще-то говоря, в реальной жизни очень трудно провести грань между видами инфляции. Инфляция спроса и инфляция издержек очень тесно связаны и взаимообусловлены. На мой взгляд, сегодня в России ситуация такова, что она требует оптимизации как потребительского, так и инвестиционного спроса. Нельзя отдавать предпочтения ни одному, ни другому. Государство должно умело стимулировать как рост потребления, так и рост сбережения и их трансформацию в инвестиции. Между тем возникший в последние два года потребительский бум резко снизил норму сбережения, что сужает инвестиционные возможности экономики, а следовательно, и сбалансированность между совокупным предложением (объемом национальной экономики) и совокупным спросом (покупательной способностью общества). Поэтому целевой ориентир снижения инфляции в 2007 году до 6, 5-8 % уже сейчас многие аналитики ставят под сомнение.

Рекордный рост нефтегазовых доходов породил новый стратегический риск российской экономики - чрезмерное укрепление рубля. Если в 2004 году укрепление реального эффективного курса рубля составило 4, 9 %, то в 2005-м он укрепился на 10, 5 %, а в 2006-м - на 9, 4 %. Рубль стал на 17 % дороже относительно доллара и на 5, 8 % относительно евро(1) ((1) "Ведомости" , 15 января 2007 г.). Укрепление курса рубля оказывает противоречивое влияние на экономику. С одной стороны - он выступает как инструмент борьбы с инфляцией, а с другой - ведет к потере доходов экспортеров и государства и к ухудшению конкурентоспособности на внутреннем рынке. Особенно важное влияние на экономику валютный курс оказывает через динамику чистого экспорта. Укрепление курса рубля стимулирует рост импорта. До тех пор пока стоимостная величина экспорта превышает объем импорта, чистый экспорт растет и оказывает положительное влияние на экономический рост. Тогда же, когда возникает отрицательное сальдо внешней торговли, чистый экспорт уменьшается, что негативно влияет на темпы экономического роста.

Сложность управления стратегическими рисками состоит в том, что они с одной стороны - имеют единый источник происхождения - экспортно-сырьевую модель развития российской экономики, а с другой стороны - меры воздействия на одни угрозы оказывают прямо противоположное влияние на другие. Так, стерилизация избыточной денежной ликвидности, сокращая денежное предложение, уменьшает инфляцию, но в то же время укрепляет рубль. Такое же взаимоисключающее влияние оказывает на инфляцию и укрепление рубля интервенции ЦБ России на валютном рынке. Скупая валюту, Центробанк регулирует темп падения доллара и рост рубля, но эмитируя для этой операции рубли, ЦБ увеличивает денежное предложение, что усиливает инфляцию.

Таким образом, объективно возникает дилемма целей: либо инфляция, либо курс рубля. Универсальных рекомендаций по поводу решения этой дилеммы не существует. Каждое государство, исходя из специфики своей ситуации, должно гибко маневрировать между макроэкономическими рисками. Чтобы соответствовать вызовам быстроменяющегося мира, Россия должна как можно скорее трансформировать экспортно-сырьевую модель экономического роста в инновационную.

Инфляция разрушительна для рыночной экономики. Ее результатом может быть дезорганизация рыночных процессов, «взрыв» производства и потребления, усиление социальной направленности в обществе.

Обесценивание денег нарушает установившиеся пропорции между ценами товаров. Продавцу и покупателю становится сложнее принять оптимальные экономические решения. Труднее дать экономический прогноз и сделать долгосрочные расчеты.

Предприниматели начинают ориентироваться на краткосрочные решения, имеющие, как правило, спекулятивную направленность. Инфляция отрицательно влияет на экономический рост страны и рациональное использование ресурсов. Рост инфляции резко сокращает инвестиции в производство. Растет деятельность, которая называется «экономически стерильными инвестициями», то есть бесплодными. Это вложение денег в недвижимость – земельные участки, жилье, ценные металлы, антиквариат и т.д. Все это ведет к снижению экономического роста. Снижается рост реального производства товаров и услуг, растет безработица.

Инфляция влияет на платежный баланс страны. Если цены на товары в стране поднимаются быстрее, чем в конкурирующих странах, это отрицательно скажется на платежном балансе. Экспортная продукция станет сравнительно дороже и продать ее будет труднее. Импорт, наоборот, подешевеет. Платежный баланс будет иметь тенденцию сползать к дефициту.

Инфляция неизбежно ведет к усилению социальной напряженности в обществе, так как перераспределяет доходы населения. Различают номинальный и реальный доходы. Номинальный доход это количество денег, которые человек получает в форме заработной платы, прибыли, процента, ренты. Реальный доход это количество товаров и услуг, которые можно приобрести на сумму номинального дохода.

Реальный доход зависит от уровня цен на товары и услуги. Если номинальный доход будет увеличиваться более быстрыми темпами чем уровень цен, то реальный доход повысится. Если уровень цен будет расти быстрее, чем номинальный доход, то реальный доход уменьшится. Сам факт инфляции не обязательно приводит к снижению личного реального дохода и уровня жизни. Реальный доход и уровень жизни снизятся только тогда, когда номинальный доход будет отставать от инфляции.

Инфляция уменьшает доходы у получателей фиксированных доходов-землевладельцев, служащих государственного сектора. Страдают пенсионеры, семьи, живущие на трансфертные платежи. Обесцениваются денежные сбережения населения, так как реальная стоимость вкладов уменьшается.

Выигрывают от инфляции те, кто получает не фиксированные доходы. Это управляющие фирм и другие получатели прибыли, если цены на готовую продукцию будут расти быстрее, чем цены на ресурсы. Это и работники рентабельных отраслей, поддерживаемые мощными профсоюзами.

Инфляция перераспределяет доходы между дебиторами и кредиторами. Она выгодна получателям денежных ссуд, но приносит убытки ссудодателям.

Инфляция имеет тенденцию к ускорению. Люди приобретают определенный опыт и предвидят будущие скачки цен. Рабочие требуют повышения заработной платы на основе случившегося и ожидаемого роста цен. Фирмы назначают более высокие цены за свои товары, чтобы покрыть рост себестоимости сегодня и в будущем.

Современная инфляция имеет существенно большее значение по сравнению с ее фактами в прошлом. Она вытекает не из законов денежного обращения, на чем настаивают монетаристы, а проявляет всю систему законов современной экономики, в том числе и рынка, прежде всего, господство финансового капитала и эксплуатацию им всех стран мира.

Современная инфляция – это следствие нарушения макроэкономического равновесия, дисбаланса спроса и предложения товаров, падения производства при росте цен, т.е. более сложное явление, чем в прежние годы. Ее основание – законы развития фиктивного капитала, вытекающие из закономерностей вменения интересов в условиях господства монополий на рынке:

Монополии >> вменение >> фиктивный капитал >> инфляция.

Фиктивный капитал есть результат господства монополий (их монопольной власти на рынке), позволяющий им вменять свои претензии на сверхприбыль в цену их товаров (обеспечивая их высокий уровень) и в цену покупаемых ими товаров (обеспечивая их низкий уровень и соответственно график «ножницы цен»).

Технология такого вменения требует специального (монографического) анализа. В частности, капитал >> монопольная власть на рынке >> высокая цена акций >> уровень дивидендов >> цена товара >> успех на рынке >> рост фиктивного капитала. Начинают действовать законы рефлексивного развития рынка по Соросу, которые приводят на определенном этапе закономерно к «схлопыванию» лишнего фиктивного капитала, что проявляется в финансовых кризисах и инфляции.

Развитие фиктивного капитала предполагает максимальное вмешательство государства в развитие рынка, его «финансовую интервенцию». В том числе дефицитное его финансирование. Этот «второй путь, предложенный Кейнсом, оказался более оригинальным и смелым. Он заключался в том, чтобы, вопреки принятым правилам ведения финансов, сводить государственный бюджет с дефицитом, что, конечно, приводит к инфляции. Теоретическое объяснение этого процесса в том, что при инфляции мертвый капитал обесценивается. Конечно, это убыточно, поэтому инфляция приводит к стимулированию капиталовложений».

Превращение доллара США в резервную валюту и политика дефицитного финансирования правительства США привели к обогащению США за счет всего мира. Валютный паритет доллара обеспечивается таким образом, что США наживаются на этом. По некоторым расчетам США получают от этого до 40% национального дохода ежегодно. Экспорт доллара – самый выгодный экспорт: издержки на печатание 100-долларовой купюры составляет 30 центов.

Изменение цен измеряют с помощью индексов, т.е. показателей, характеризующих соотношение цен во времени. Их рассчитывают делением текущих цен на цены выбранного в прошлом базисного года (которые принимаются за 100%). Методики расчета индексов бывают различными, а поэтому различаются и их величины.

Превышение количества денежных законов может быть вызвано природными силами, например, стихийным бедствием, ведущим к сокращению товаров. В таком случае нет роста денежных знаков, но сохранение прежнего их количества при падении объема товаров порождает превышение их количества над потребностью в них. Обычно причины инфляции имеют место тогда, когда у правителей появляется соблазн решить текущие проблемы с помощью выпуска денежных знаков. В результате этого денег оказывается больше, чем необходимо для обращения, и поэтому они обесцениваются.

Эмиссия денег сверх потребностей рынка страны еще не является причиной инфляции. Скажем, если только в России 90-х годов используется более 200 тонн бумажных долларов, то их выпуск для США выгоден. Если бы все эти знаки денег внезапно оказались в США, то там бы произошло превышение их над потребностью. Соответственно речь идет и о тысячах тонн бумажных долларов, находящихся за пределами США. Аналогично, если бы рубль России стал локальной международной валютой для СНГ, то Россия могла бы выпустить их больше потребности внутреннего рынка.

В настоящее время превышение выпуска денег над требующимся их количеством происходит планомерно. Оно может быть необходимостью ввиду определенных условий. Это часто бывает в условиях войн, например, во время войны СССР эмиссия денег была одним из источников финансирования военных расходов.

Чрезмерная эмиссия денежных знаков может быть и орудием достижения поставленных властями целей: разорение своих врагов, перераспределение накопленных капиталов и т. п., что характерно для ХХ века. Закономерность инфляции не отрицает того, что в современных условиях ее часто используют для решения и идеологических и политических задач. Тем самым она отражает не только закономерности, но и интеллект правителей, на что неоднократно указывал Л. Эрхард: «Инфляция – не закон развития, а дело рук дураков, управляющих государством». «Инфляция не обрушивается на нас как проклятие или трагически роковые события. Она всегда вызывается легкомысленной или даже преступной политикой».

Инфляция разрушительно воздействует на экономику страны и благосостояние народа. Поэтому важно ее минимизировать, что зависит от осмысления ее коренных причин. Ее можно использовать и как конструктивный фактор прогресса общества на современном этапе. Умеренную (управляемую) инфляцию признают полезной.

Умеренная инфляция может достигать 10% роста цен за год, галопирующая – 20-200%, а гиперинфляция – более 200%. Стагфляция возникла во второй половине ХХ века. Так называют инфляцию, которая имеет место одновременно с застоем в экономике. Индустриально развитые страны минимизируют отрицательные последствия инфляции посредством роста планового рынка в условиях микромаркета, правления экономикой и переносом инфляции в другие страны. «Спасительная инфляция» решает многие их проблемы, в том числе обесценивает их международный долг в виде валюты.

Инфляция – «болезнь» не денежного обращения, а всего рынка, и поэтому лечить надо рынок, а не только его денежный элемент. Не реформа цен и ценообразования, денежная и финансовая реформы, а экономическая реформа и даже, в целом, социальная реформа решают проблему инфляции.

Инфляция привела к появлению «валютных оговорок» при заключении договоров между фирмами. В таком случае выплачивают деньги с учетом роста инфляции. На этой основе возникла система индексации доходов, т.е. установления роста доходов в меру инфляции. Инфляция сама по себе не обесценивает товарные ценности, благородные металлы, основной капитал. На этой основе возникает тезаврирование – покупка таких товаров, которые не подвержены инфляции.

Таким образом, инфляция, зарождаясь на разбалансированном денежном рынке, распространяется за пределы этой сферы, поражает производство, потребление и т.д. Она поражает государственные финансы, инвестиционный процесс, текущее потребление и другие области экономики.

Мировая экономическая наука доказала и это подтверждено хозяйственной практикой, что в долгосрочной перспективе инфляция деформирует механизмы рынка, снижает эффективность экономики. Население всегда является пострадавшей стороной, жертвой инфляции. Человек не способен самостоятельно одолеть эту проблему, не в силах увернуться от роста цен, не в состоянии изменить свою жизнь к лучшему. Это под силу только государству.

1. Причины инфляции. - § 2. Инфляция как налог на доход и капитал. - § 3. Характеристика типичного инфляционного процесса. - § 4. Колебание покупательной «силы бумажных п серебряных денег в связи с изменением их количества при прекращении свободного размена бумажек на золото. - § 5. Влияние инфляции на народное хозяйство. - 6. Вексельный курс п товарные цены. - § 7. Инфляция и классы: капиталисты, землевладельцы, рабочие. - § 8. Расхождение в темпах эмиссии и обесценения.-\\9. Падение рзального дохода от эмиссии.-§ 10. Методы проведения.денежной реформы. - § 11. Бумажно-денежная инфляция - необходимый спутник ка-.
питализма.
После того как мы познакомились со всеми функциями денег как:во внутреннем, так и в мировом товарном обращении, выяснили законы, управляющие количеством и стоимостью денег и их заместителей, нам.необходимо перейти к рассмотрению случаев нарушенного равновесия между денежным и товарным обращением. Нарушение этого равновесия обычно происходит вследствие инфляции, т. е. выпуска денежных -знаков сверх потребностей обращения (инфляция-«разбухание» денежного- обращения).
§ 1. Уже в самой монополии (исключительном праве) государства на выпуск обязательных в частном обороте или, как говорят, законных платежных средств, заключена возможность инфляции. Эта возможность превращается в действительность, когда государство пользуется этой монополией не в интересах товарного обращения, как это должно было бы быть, но в.своих собственных интересах, когда следовательно эмиссия денежных знаков становится источником покрытия государственных расходов. Е этому источнику государство прибегает обычно в тех случаях, когда нормальным путем, т. е. в виде налогов, неналоговых доходов от госпредприятий и государственных займов, не могут быть покрыты все расходы государства. Необходимость же такой денежной эмиссии возникает по преимуществу при чрезвычайных обстоятельствах, когда должны быть немедленно же получены средства для оплаты внезапно возросших государственных расходов. Кто же в конечном счете покрывает эти расходы?, .
§ 2. Для того чтобы ответить на этот вопрос, мы должны разграничить реальные и номинальные доходы населения. Номинальный доход выражается в сумме получаемых денег, реальный-в той массе товаров, которая на эти деньги приобретается. Инфляция приводит к росту номинальных денежных доходов, так как в обращение пускается избыточная масса денег, но одновременно падают реальные доходы. Допустим, что вы до.инфляции продали товар за 15 руб. в золоте, но получили на руки бумажные деньги, которые на некоторое время задержались в вашей кассе. Если же в этот момент произошла инфляция, а в связи с этим обесценение денег, скажем, на 10%, то, совершив второй товарный метаморфоз Д-Т, вы уже не получите на 15 бумажных руб. товаров, равных по ценности не 15 золотым руб., но меньше на 10%, т. е. 15 р. - 1 р. 50 к. = 13 р. 50 к. Таким образом при наличии инфляции товарный метаморфоз, сохраняя прежнюю свою форму Т-Д-Т, изменяется в количественных пропорциях, ибо первое Т теперь уже не равно второму Т. Следовательно весь метаморфоз теперь примет такой вид:
Т (15 р.)-Д(15 Р.)-Т~т. (ІЗ1/, р.).
Тем самым раскрыта загадка бумажно-денежной эмиссии как источника государственных доходов. Государство путем эмиссии экспроприирует (забирает) у населения товарные ценности, следовательно инфляция есть не что иное, как скрытый налог.
Эмиссионный налог падает на все виды доходов (промышленную и торговую прибыль, процент, земельную ренту и заработную плату) в том случае, если при обесценении денежных знаков номинальные (денежные) доходы остаются без изменения или повышаются в меныией пропорции, чем обесцениваются денежные знаки. Но эмиссионный налог иногда падает не только на доходы, но и на капитал. Допустим, что в нашей формуле Т-Д-Т~т продавцом товара является капиталист. В сумму денег, которую он получает от реализации товаров, входит не только его чистый доход (прибыль), но и возмещение издержек производства. Например стоимость проданной товарной партии равна тыс. руб. (в золоте), из которых 100 руб. составляют прибыль каии- талиста, а 900 руб. возмещают издержки производства. Если же за время, прошедшее от момента продажи этих товаров до покупки новых товаров, денежные знаки обесценились на 2О0/о, то капиталист лишится не только всей прибыли, но и потеряет еще 100 руб. своего капитала.
С точки зрения быстроты и эффективности (успешности) получения, государством доходов, эмиссионный налог не может сравниться ни с прочими налогами, ни с госзаймами. Введение новых значительных налогов, во-первых, всегда может встретить сопротивление со стороны населения, во-вторых, требует времени и больших расходов для их собирания. То же самое и с госзаймами, от которых население вообще может отказаться. Эмиссионный же налог население, во-первых, не может, не уплатить, поскольку инфляция уже совершена, во-вторых, этот налог почти ничего не стоит государству, в-третьих, он избавляет правительство от непосредственного нажима на налогоплательщиков и, в-четвертых, дает в руки государства немедленный доход, который государство может получить па следующий же день после того, как- принято решение о введении этого налога.
Вот почему во всех случаях чрезвычайной или экстраординарной потребности государства в увеличении доходных источников, правительства всегда прибегают к этому средству, которое во многих случаях является единственным средством спасения. \"
Наша задача заключается в том, чтобщ выяснить на основе характеристики общих закономерностей инфляционного процесса, кцкое влияние оказывает инфляция на народное хозяйство и на какие классы и группы населения падает эмиссионный налог.
§ 3. Исходным пунктом инфляции является нормально-функциони- рующая система денежного обращения, при которой бумажные деньги и билонная монета разменны на металл. Допустим, что вся денежная масса, райная 1 млрд. руб., состоит на 500 млн. руб. из золотых монетг 250 тыс. руб. билонных монет и в том числе 150 млн. руб. серебряных высокопробных (1 руб., 50 коп. и 25 кон.) монет, 50 млн. руб. низкопробных серебряных монет (20, 15 и 10 коп.) и 50 млн. руб. медных монет. Наконец на 250 млн. руб. обращаются свободно размепиваемые на металл бумажные деньги и банкноты. Допустим далее, что стоимость металла (серебра), заключенного в билонной монете, равна 75°/0. их номинальной стоимости, как монеты (пропорция немногим большая, существовавшей в "России в отношении серебряных рублей и полтинников). Что произойдет, если при неизменной потребности обращения в монете государство выпустит добавочно 500 млн. рублей бумажных денег? В этомсяудае 500 млн. руб. как избыточные должны будут уйти из обращения в сокровище. Так как мы уже выяснили, что функцию сокровища выполняют действительные деньги-золото, то следовательно нужно полагать, что в сокровище уйдут 500 млн. руб. золотых монет. Благодаря этому восстановится равновесие между объемом денежной массы и потребностями товарного обращения в денежных знаках, причем покупательная сила билонной монеты и бумажных денег останется без изменения - каждый рубль в серебряной монете^ и бумажных знаках будет заменять в обращении один золотой рубль и все* .денежное обращение в целом попрежнему будет равно 1 млрд. рублей. Теперь предположим, что государство, нуждаясь в деньгах, например для финансирования войны, выпустит еще 250 млн. руб. бумажных денег. Теперь оказывается, что Iі/, млрд. руб. в монете и бумажках заменяют собой 1 млрд. руб. золотых, следовательно 1 серебряный и бумажный рубль будет равен % золотого рубля или будет замещать собою только 75% того номинала золотой стоимости (17,424 долей золота), который на них значится. Но возможно ли такое положение, если действует свободная чеканка, что нами было ранее предположено? Конечно невозможно, ибо в связи с обесценением бумажных и серебряных денег каждый постарается в казначействе обменять бумажки на золото и из казначейства будет извлечено не менее 250 млн. руб. золота (соответствующих последней эмиссии, т. е. выпуску бумажных.денег): это золото уйдет в сокровище, но зато опять восстановится равновесие денежного обращения, так как при помощи такого обмена в казначейство как раз вернутся те 500 млн. руб. бумажных денег, которые как избыточные не были приняты товарным оборотом.
§ 4. Но государство обычно прибегает кл резкой дополнительной эмиссии бумажных денег как раз в те периоды, когда его золотых денежных запасов недостаточно для покрытия дефицита в государственном бюджете (т. е. для покрытия разницы между доходами и чрезмерно возросшими расходами). Считаясь с этим обстоятельством, государство всегда такую дополнительную, покрывающую бюджетный дефицит, эмиссию. сопровождает прекращением, размена бумажек и серебра наколото. В связи с массовыми требованиями размена государство вскоре же лишилось бы своего запаса золота и поневоле было бы вынуждено прекратить размен. Поэтому в целях сохранения своего золотого запаса (который нужен, например, для закупок военного снаряжения за границей, где в уплату за товары бумажные деньги не принимаются. Об этом см. главу V) государство, имея в виду дальнейшие выпуски бумажных денег, всегда прекращает размен еще в тот момент, когда фактически размен еще возможен. Итак, в нашем примере эмиссия 250 млн. руб. сопровождается прекращением размена. В обращении теперь находится 1 250 млн. руб., заменяющих собой 1 млрд. зол. руб. Бумажные и серебряные рубли будут обладать лишь 75% своей прежней покупательной силы. А так как мы предположили, что внутренняя металлическая стоимость серебряного рубля как раз равна 75% его номинальной стоимости, то следовательно серебряный рубль будет ^стоить столько, сколько стонт заключенное в нем серебро.
Теперь посмотрим, что произойдет при дальнейшем увеличении Эмиссии бумажных денег еще на 250 млн. рубк при прежней потребности оборота в средствах обращения? Тогда все имеющиеся в наличии средства обращения в сумме 1‘/г млрд. руб. по номиналу будут замещать 1 млрд. золотых рублей. Таким образом должно произойти дальнейшее падение покупательной силы бумажных и серебряных денег, а
1 ООО ООО ООО 2 именно в пропорции 1 5ЖГ5шщ = 3
или каждый бумажный и серебряный рубль будет обладать покупатель-
YKofi силой только на % золотого номинала. Но так как сам серебряный рубль по содержащемуся в нем металлу равен 3Д 0^%) стоимости золота в одном рубле, то следовательно серебряный рубль будет представлять собою в обращении меныыую стоимость, чем он в себе заключает. Так как\" серебро не обесценилось, но обесценились только знаки обращения, то естественно, что все будут стараться припрятывать серебряные рубли, а платежи производить обесцененными бумажками. что и имеет место всегда в действительности. Тем самым 150 млн. руб. билонной серебряной монеты уйдут из обращения, и в обращении останется 1 350 млн. руб. бумажных денег, билонной медной и низкопробной серебряной монеты. Но раз государство вступило на путь эмиссии бумажных денег для покрытия своих бюджетных дефицитов, то оно уже не может свернуть с этого пути, если бюджет остается дефицитным или даже дефицит продолжает расти. Чем больше выпускается бумажных денег, тем больше они обесцениваются и для покрытия дефицитов- становится необходимым все более увеличивать бумажную эмиссию. Денежная масса растет, как снежный ком, необходимый объем ее прироста для совершения следующего шага все возрастает: так непрерывно усиливается инфляционный темп.
Итак эмиссия все продолжается, обесценение денежной массы усиливается. Вслед за высокопробной серебряной монетой из обращения уйдет низкопробная серебряная монета в 20, 15 и 10 коп. Денежная масса возросла, например, до 3 млрд. руб., заменяющих в обращении нопрежнему стоимость 1 млрд. зол. руб. Каждый бумажный рубль теперь обладает покупательской силой ровно % золотого рубля, а каждая медная копейка имеет покупательскую силу % той же копейки. Допустим, что при свободном размене на рубль медных денег можно было купить в 5 раз больше меди, чем то количество меди, которое заключается в медной монете на 1 рубль. Так как теперь бумажные и медные деньги упали в 3 раза, то медные деньги еще будут оставаться в обращении, ибо несмотря на падение покупательской силы медных денег в 3 раза, все же и теперь на 1 рубль медью можно купить по весу значительно больше той же меди. Эмиссия все же продолжается и достигает, укажем, 10 млрд. руб. В этом случае каждый бумажный рубль будет замещать х/10 золотого рубля, и следовательно покупательская сила медных денег упадет в 10 раз. А так как рубль медью сам по себе как медь стоит не в 10, но только в 5 раз меньше своего золотого номинала, то теперь уже будет невыгодно платить даже медью, и из обращения уплывут последние остатки металлических монет, и даже жалкая кбнейка будет вытеснена бумажкой. Таким образом из обращения исчезнут 50 млн-дзуб. медных денег, и останутся одни бумажки, - положение, которое известно всякому читателю, помнящему годы войны и революции.
Такова общая тенденция инфляционного процесса. Вначале инфляция всегда начинается \" с отлива золотых монет из обращения, затем идет прекращение свободною размена серебра, меди и бумажек на золото, далее последовательное вытеснение металлических монет,\" сначала более ценных серебряных монет и, наконец, медных монет: в результате всего процесса в обращении остаются одни прогрессивно обесценивающиеся бумажки. Следовательно при обесценении средств обращения менее ценные по своему материалу средства обращения вытесняют более ценные, и последние уходят совершенно из обращения. Обычно этот закон принято называть „законом Грэшама“¦ по имени лондонского финансиста XVI в. Однако в действительности этот закон был формулирован задолго до Грэшама,. еще в древней Греции, а в средние века в XIV в. Николаем Орезмием.
§ 5. Итак увеличение количества денежных знаков сверх потребностей обращения при неизменности всех прочих условий обращения (массы товаров и их стоимости, скорости обращения денег и кредитного баланса) неизбежно приводит к их обесценению. Но совпадения в темпе эмиссии и темпе обесценения денег никогда не бывает, ибо никогда не остаются неизменными прочие факторы обращения. Так, если наряду с дополнительной эмиссией в размере 20% одновременно возросла стоимость товарной массы на 20% или сократилось положительное сальдо кредитного баланса на 20% и т. д., то никакого обесценения денежных знаков не произойдет.
Если же, наоборот, товарная масса сократилась или возросла скорость обращения денег, то обесценение денежных знаков будет превышать темп эмиссии, в нашем примере обесценение будет равно
не 20%, но примерно 30%- Так, например, если мы возьмем эмиссию советских знаков в 1921 г., то увидим следующую картину:
В июне эмиссия составляла 224 млрд. р\\тб, денежные знаки обесценились на 20%
» » » » 401 » » » » » » 16%
» августе » » 702 » » покуй, сила ден. зн. повысилась » 1°/о
» сентябре » » 1 023 » » »¦ » » » » 11%
» октябре » » 1 950 » » денежные знаки обесценились » 27%
» ноябре » » 3 336 » » » » » » 47%
Мы здесь видим, что нет никакого соответствия между темпом эмиссии и темпом обесценения денежных знаков. Так, за август и сентябрь по сравнению с июнем и июлем эмиссия возросла почти в раза, а денежные знаки не только не обесценились, но даже повысились по своей покупательской силе на 12%- Это объясняется очень просто: в августе и сентябре происходит реализация нового урожая, и следовательно значительно возрастает стоимость всей товарной массы, и поэтому расширяется потребность обращения в денежных знаках. Когда же период реализации урожая закончился, а эмиссия вновь возросла, то опять началось обесценение денежных знаков.
Итак, в связи с разнообразием факторов, определяющих потребность обращения в денежных знаках, а также чрезвычайной сложностью механизма влияния избыточной эмиссии на покупательскую силу денежных знаков, никогда и никем заранее не может быть установлено, какова будет представительная стоимость (покупательская сила) этих знаков не только через месяц, но даже на следующий день. Кроме того нужно еще учесть то обстоятельство, что инфляция никогда не влияет равномерно на повышение цен всех товаров. В эти периоды, с одной стороны, сокращается дроизродство целого ряда товаров, а с другой стороны, в связи с падением реальных доходов многих групп населения изменяется структура (строение) общественного «проса. На одни товары чрезвычайно сильно возрастает спрос, на другие, наоборот, спрос падает. В силу этого происходит разрыв между ценами отдельных товаров. Так у нас в СССР в 1921-1922 гг. неоднократно.отмечались такие случаи, когда за 2-3 дня цены одних товаров возрастали на 100%, других на 50%? цены третьих оставались без изменения, и наконец цены четвертых иногда даже падали.
Наконец в эти периоды происходит также разрыв и между ценами на одни и те же товары в разных районах, так как, с одной стороны, инфляционные волны не рассасываются равномерно по всем районам (особенно важное значение этот момент имеет в странах с большой территорией, как например СССР), а с другой стороны, товарная масса также не распредедяется равномерно по всем областям, ибо вообще нарушается нормальный товарооборот.
Ввиду всех этих обстоятельств исчезает твердая почва для нормальной хозяйственной деятельности как в промышленности и сельском хозяйстве, так и в торговле: никто не берется за «солидные» дела. Крупных вложений новых капиталов в промышленности в эти периоды конечно не может быть, также не может быть и речи о ввозе новых капиталов из-за границы. Общее нормальное течение хозяйственной жизни нарушается, и наряду с этим чем дальше развивается инфляционный процесс, тем больше сокращается и абсолютный объем производства. Мы уже знаем, что эмиссионный налог падает не только на доход, но и на капитал. Таким образом в эти периоды происходит проедание накопленных ранее капиталов. Но на почве полного расстройства хозяйственной жизни дает обильные всходы спекуляция. На этом хаосе цен наживаются спекулянты, которые своей деятельностью еще более усугубляют положение: придержав товары месяц-другой, искусственно вызывая чрезвычайное повышение цен на определенные товары в отдельных районах, спекулянты еще более усиливают разрыв товарных цен во времени и пространстве. По мере расстройства хозяйственной жизни растет армия спекулянтов: «ни один разумный человек не пожелает остаться бедным, если он видит, что его соседи нажили состояние путем счастливой спекуляции» - сказал один буржуазный экономист. К эмиссионному налогу, который уплачивает общество государству, прибавляется еще налог в пользу спекулянтов, и мод влиянием этого двойного пресса страна вступает в полосу длительных хозяйственных затруднений.
§ 6. Наконец необходимо отметить еще одну диспропорцию, вызываемую инфляцией. Интервалютарный курс при инфляции отрывается -от монетного паритета. Если обесцениваются денежные знаки внутри страны, если они «представительствуют» от имени меньшего количества золота, то. естественно, что к их вексельный курс в соответственной пропорции должен упасть. Но если и в другой стране происходит инфляция, то очевидно, что по отношению к валюте этой страны вексельный курс первой страны может либо упасть в меньшей пропорции, чем произошло внутреннее обесценение денег, либо остаться на прежнем уровне, либо даже подняться. Так, если немецкая марка обесценилась на 10%, а рубль на 20%, то очевидно, что курс марки в рублях не только не упадет, но даже поднимется. С другой стороны, курс рубля хотя и упадет, но не на 20°/0, а только на Ю°/0- Поэтому если мы хотим выяснить изменение курса Валюты, то нужно брать курс по отношению* к такой стране, где валютными деньгами попрежнему является золото* а такой страной во время мировой войны были Соединенные штаты Северной Америки: ее доллар остался золотым долларом.
Но если взять колебания вексельного курса марки или рубля за. время мировой войны по отношеню к доллару, то мы увидим, что хотя в общем по мере внутреннего обесценения рубля и марки падал их курс в долларах, но соответствия в темпах падения курса и внутреннего обесценения не было. «Уровень цен в стране и ее вексельный курс, - говорит Э. Щульце, - часто расходятся: то первый выше второго, то второй выше первого. Они подобны паре необъезженных лошадей, которые неодинаково тянут постромки, но из которых ни одна не в состоянии значительно забежать вперед. Тенденция к пристособ- легтю выступает совершенно явственно». Все это вполне естественно* ибо вексельный курс складывается под влиянием расчетного баланса, который в каждый данный момент может измениться, особенно в кредитной своей части, даже независимо от обесценения денег внутри страны, под влиянием хотя бы политических событий. Если в результате инфляции вексельный курс падает быстрее, чем растут цены внутри страны, то экспорт товаров становится весьма выгодным, а импорт убыточным. Если например цены внутри страны возросли на Ю°/0, а вексельный курс в долларах упал па 20°/0, то, вывозя хлеб в Англию и продавая его там по прежним ценам, русские экспортеры получают сверх обычной прибыли еще курсовую прибыль при обмене вырученных ими фунтов стерлингов на рубли. Например вместо прежних 10 тыс. руб. они теперь выручат за то же количество хлеба и при тех же ценах 12 тыс. руб. Между тем в царской России цены поднялись только на Ю°/0, следовательно экспортеры «задаром» получат в России товарных ценностей на 1 тыс. руб. (с учетом 10°/0-ного обесценения- на 900 руб.). Наоборот импортеры потерпят убыток, ибо они в результате продажи товаров по ценам, повышенным только на Ю°/0, и обмене рублей на фунты но курсу рубля, упавшему на 20°/п, получат на Ю°/0 меньше фунтов стерлингов, чем раньше. В силу этою падение курса валюты действует как экспортная премия и импортная пошлина. Если же темп роста внутренних товарных цен выравняется с темном падения* вексельного курса или даже обгонит последний, то и в этом случае нельзя рассчитывать на солидную импортную торговлю, ибо постоянное колебание вексельного курса Отбивает у иностранных капиталистов охоту ввозить в эту страну товары. В общем падение вексельного курса и особенно неравномерность этого падения приводят к полнейшему расстройству внешней торговли страны, ставшей па путь инфляции. Таковы основные черты влияния эмиссионного налога на хозяйственную жизнь страны. Этот налог приводит к глубочайшему хозяйственному кризису. Кто же несет на себе бремя этого- кризиса? И кто получает от него выгоды?
§ 7. Для крупных гъромышлепных капиталистов в целом инфляция выгодна. Правда, эмиссионный налог надает не только на доход, нои на капитал. Но промышленные капиталисты имеют возможность переложить этот налог на других.
Во-первых, на денежных капиталистов, так называемых рантье, т. е. пассивных капиталистов, живущих за счет процентов на капитал, предоставленный промышленным капиталистам. Рантье получают с обесценением денег прогрессивно падающие реальные доходы. В связи с этим и обесцениваются те долговые документы, которые дают право на этот доход. Это дает возможность промышленным капиталистам, денежные доходы которых сильно возрастают, освободиться от бремени долга денежным капиталистам, т. е. фактически экспроприировать их капиталы. Следовательно промышленные капиталисты выигрывают прежде всего как должники. Но точно так же и само государство таким же путем сокращает или даже сводит к нулю свою задолженность по внутренним и внешним займам. При этом следует заметить, что кредиторами как промышленных капиталистов, так и государства являются не только капиталисты-рантье (живущие исключительно за счет процентов на капитал), но и широкие массы городской мелкой буржуазии, крестьянство и рабочий класс. Все эти социальные группы в связи с инфляцией лишаются большей части или даже целиком своих сбережений, вложенных в государственные займы, в банки и сберкассы в виде вкладов и т. и.
Во-вторых, для промышленных капиталистов в связи с ростом цен создается благоприятная рыночная конъюнктура. Когда же вексельный курс падает сильнее, чем растут внутренние цены, то в этом случае прекращается импорт товаров и тем самым отпадает конкуренция иностранных капиталистов. Это само по себе создает возможность еще более взвинчивать цены и спекулировать «на\"товарном голоде». Фактически в эту спекуляцию вовлекаются не только торговые, но и промышленные капиталисты.
В-третьих, сильно возрастают прибыли капиталистов, работающих на экспорт, в связи с экспортной курсовой премией.
В-четвертых, в периоды инфляций военного времени целый ряд отраслей промышленности получает огромные военные заказы, и на этих государственных поставках «иод шумок» национальной обороны капиталисты получают баснословные барыши.
В-пятых, заработная плата обычно отстает от роста товарных цен, и таким образом издержки производства повышаются в меньшей пропорции, чем продажные цены, что опять-таки приводит к увеличению нормы прибыли. В общем прибыли как промышленных, так и торговых капиталистов (от спекуляции внутри страны, экспортных премий и военных поставок) чрезвычайно возрастают, и при этом у них возрастают не только номинальные, по и реальные доходы. Даже больше того: они, как мы знаем, эксироприируютшзятые у рантье в ссуду капиталы.
Все сказанное конечно не исключает того, что многие промышленные и торговые капиталисты разоряются от колебания цен и особенно в связи с изменением структуры рыночного спроса. Мы знаем, что цены не всех товаров растут равномерно, и капиталисты, занятые в производстве товаров, отставших в росте цен, конечно также уплачивают эмиссионный налог, а в иных случаях совсем разоряются.
Во время мировой войны колоссально возросли прибыли крупной шромышденности. Так, в Германии чистая прибыль за 1915 г. по отно- дпению к акционерному капиталу в химической промышленности была равна (в среднем) 31,14%, в кожевенной-37,7%, жиромаслобойной- 24,07%, текстильной - 23,83%, металлургической - 23,2% и т. д. Чистая прибыль завода Крупна, изготовлявшего орудия войны, возросла с 33,9 млн. марок в 1913 г. до 86,4 млн. золотых марок в 1914 г. Ряд предприятий увеличил чистую прибыль в 6 раз: несмотря на огромные отчисления в резервный капитал, выдача дивидендов (прибылей) в тройном и четверном размере против мирною времени была обычным явлением. «Уже в 1915 г., - сообщает один немецкий экономист,- чистая прибыль некоторых обществ достигла нарицательной стоимости их основного капитала». Так Майяцкое акционерное общество, изготовлявшее газовые аппараты, при акционерном капитале в 1,3 млн. жарок, выдало чистую прибыль в 3,6 млн. марок. Особенно нажились на войне такие «некоронованные короли» германской индустрии, как Отто Вольф и Гуго Стиннес. Последний при помощи искусной спекуляции, давления на прессу и правительство и т. п. завладел крупнейшими предприятиями в горной и металлургической промышленности, -а также в целом ряде других отраслей. Всего Стиннес командовал 1535 юридически самостоятельными предприятиями в пределах Гер- жанин и 572 предприятиями за границей в разных странах. Позднее, ;уже после смерти самого Гуго Стиннеса, его концерн потерпел крах и распался. На дрожжах инфляции спекулянтами «создавались» новые крупные капиталы. Так целиком было «создано» на бирже во время войны многомиллионное состояние спекулянта Герцфельда; этому «чародею биржи» удалось, например, поднять скупленные им акции. Бохумского объединения до 4 ООО % их номинальной стоимости. В общем «кровавые прибыли» капиталистов во время войны достигли баснословных размеров. Неудивительно поэтому, что капиталисты всегда являются такими горячими «патриотами» и ведут агитацию «за войну.до победного конца».
Землевладельцы также в целом выигрывают от инфляции. В ряде стран и особенно в царской России значительная часть земельной собственности была заложена в банках (т. е. землевладельцы получили долгосрочные денежные ссуды под залог своих имений). Инфляция освобождает от этой задолженности, ибо долг уплачивается обесцененными бумажками. Таким путем например в Германии было сброшено бремя 15-миллиардной (в золотых марках) ипотечной задолженности (т. е. по ссудам под залог земли). Но с другой стороны реальные доходы землевладельцев как получателей арендной платы с крестьянства сокращаются, но плюс все же значительно больше минуса, Далее землевладельцы - производители хлеба и сырья - выигрывают на экспорте этих товаров за границу, пользуясь огромными экспортными премиями, наряду с промышленными капиталистами. Усиленный экспорт хлебопродуктов за границу сокращает предложение хлеба внутри страны и еще более гонит хлебные цены вверх. В общем всегда и везде землевладельцы выступают сторонниками инфляции и противниками проведения денежных реформ. ...
Вея тяжесть инфляционною кризиса ложится на плечи мелкой буржуазии, рантье и особенно рабочего кЛасеа. Между тем один крупнейший буржуазный экономист Дейнс утверждает, что «инфляция приводит к перераспределению имуществ, которое очень неблагоприятно для получателей рентьц очень выгодно для предпринимателей,и, при современных промышленных условиях, в целом благоприятно для рабочих». В отношении рабочего классе эта оценка абсолютно неверна. Как общее правило рост заработной платы всегда отстает от роста цен. Но если* даже в отдельных отраслях промышленности возрастает не только номи-? нально-денежная, но также и реальная заработная плата и сокращается безработица, то поскольку речь идет об инфляции военного времени, какой ценой это достигается? Ценой физическою истребления, части рабочею класса на театре военных действий. Война и связанная с ней инфляция приносят столь же неисчислимые бедствия рабочему классу и крестьянству, сколь чудовтцными становятся в этот. период прибыли крупных капиталистов.
§ 8. Теперь рассмотрим вопрос о роли эмиссионного дохода в государственном бюджете. При решении этого вопроса необходимо учесть отмеченное выше - несовпадение в темпах инфляции, и обесценения денежных знаков. Обычно сумма реальных доходов государства от эмиссии сначала возрастает, а позднее в связгг с быстрым ростом цен (т. е. обесценением денег) начинает прогрессивно падать, как бы нн росла бумажно-денежная эмиссия. Несовпадение в темпах эмиссии и. обесценения денежных знаков отчетливо можно проследить на данньш из истории инфляции,в России за 1914-19.19 гг.
Увелияенне эмис- Рост цен в % Увеличение эмиссия Pqct цен и °(а
сии в?/„ и преды- к предыдущему в%к предыдущему к предыдущему
1 О/Ы дущему году году 1 ОЛЬ! году гожу
1914. . 77,1 28,7 1918. . 119,2 597,5

1. , . 25,6 20,0 1919 . . 302,5 1 375,6
2. . . 61,2 93,5 1920 . . 419,3 594,2
3. . . 180,3 683,3 1921 /. 1 315,5 1 614,3

Мы видим, что до.1916 г. включительно обесценение бумажных) денег значительно, отставало от роста их эмиссии. То же -явленими имело,\":место во вреия мировой войны в Германии, Англии и; другщі странах. В первый период инфляции последняя вообще не оказьщадар никаного влияния на, средний уровень цен, а затем начинается реа^утг дня (рост цен), но вначале очень сдабая. Таким образом торъовьф оборот в течение довольно значительного периода времени (у нас с 1914 до 1917 г.) сравнительно слабо реагирует повышением ценна бумажно^ денежную инфляцию. Немецкий экономист Цвидинек это явление на-, звал «законом медлительности торгового оборота». Эта закономерность вполне понятна с точки зрения развитой нами теории. Дело в том, что наряду с ростом денежной эмиссии изменяются другие факторы обра-н щения, которые целиком или частично парализуют влияние бумажноденежной инфляции. Прежде всего широкое финансирование правительством отраслей производства, обслуживающих военные нужды, производится за счет эмитируемых наличных денег. В связи с этим сильно расширяется налично-денежный оборот п относительно сокращается»
6 3. Атлас. Деньги и кредит
кредитный оборот, т. е. сокращается или даже превращается в отрицательную величину сальдо кредитного баланса денежного обращения,- Но это означает не что иное, как расширение емкости денежною обращения. Далее мы видели, что бумажно-денежная инфляция вытесняет из обращения все виды металлических денег, и таким образом ушедшие металлические деньги замещаются бумажными деньгами.
Что же касается стрости обращения денег, то таковая первое время не возрастает, ибо, поскольку цены остаются стабильными или незначительно возрастают, нет основания для такого катастрофического увеличения скорости обращения денег, каковую мы наблюдаем на высшем подъеме инфляционной волны. Наконец следует отметить, что многие в силу, так сказать, своего экономического «невежества» задерживают обращение бумажных денег, накапливая их в «кубышках», как это широко практиковало русское крестьянство, считавшее, что «рубль всегда есть рубль». Если к этому еще прибавить, что в первое время инфляции также несколько расширяется и общий объем производства и обращения, то станет понятным, почему темп обесценении денег (роста цен) отстает от темпа эмиссии. Причина этого в значительном расширении емкости денежною обращения.
Но в конце концов инфляционные волны преодолевают так называемый «закон медлительности», т. е. инерцию товарного оборота, и наступает переломный момент. «Закон медлительности» превращается в свою противоположность, и начинается катастрофическое и непрерывно возрастающее в своем темпе обесценение денег. Если раньше бумажные деньги накапливали в «кубышки», то теперь вся эта накопленная масса выбрасывается на рынок, и значит как раз тот самый фактор, который раньше задерживал обесценение, теперь усиливает темп обесценения. Каждый стремится скорее сбыть деньги, - деньги, как горячий уголь, жгут всем руки, - и следовательно наряду с приливом денег из крестьянских «кубышек» и городских сундуков в обращение и наряду с новой эмиссией денег государством чрезвычайно сокращается емкость обращения. В том же направлении действует и резкое увеличение скорости обращения денег. Обесценение денег быстро растет, а это заставляет государство еще сильнее нажимать на эмиссионно-налоговый пресс, но чем сильнее становится этот нажим, чем больше возрастает инфляционный темп, тем резче реагирует товарный оборот на инфляцию, тем сильнее возрастает темп обесценения. Даже более того: население предвосхищает ггли, как говсрят, антиципирует инфляцию, встречая каждую новую инфляционную волну уже повышенными ценами. Цены растут не только изо дня в день, но даже с часа на час. Так было в России, Германии и Австрии..
§ 9. Как бы государство ни увеличивало печатание бумажных де- не(, оно в разгаре инфляции не может угнаться за і « Гесценением, и каждая новая партия бумажных денег обесцениваемся даже до того, как она попадает в обращение. Таким образом прогрессивно падает тот реальный доход, который государство получает от бумажно-денежной эмиссии. Так, по исчислениям Е. А. Преображенскою, реальный доход государства от выпуска бумажных денег в России и СССР был равен (из расчета покупательной силы одного рубля в товарах):

Реальный доход
Годы
1914
1915
1916
1917
Годы
1918
1919
1920
1921

1. 397 млн. руб,
2. 068 » »

1. 768 » »
2. 500 » »

Реальный доход
525 млн. руб. 386 » »
186 » »
146 » »

Таким образом в 1921 г., несмотря на колоссальнейшее увеличение эмиссии, реальный доход от последней был в 17 раз меньше, чем в 1917 г. - все «сливки» эмиссионного налога были уже собраны царским правительством, и на долю СССР остались ничтожные крохи. Ясно, конечно, что государство не могло строить своего бюджета на доходе в 146 млн. руб. от эмиссии. Этот доход, начиная с 1918 г.у стал играть все меньшую и меньшую роль в общих доходах государства, в частности в сравнении с доходами от разверстки, а позднее от продналога. Принося ничтожный по существу доход, эмиссионный налог вместе с тем вносил такой хаос в хозяйственную жизнь и настолько тормозил развитие\" производительных сил, что отказ от этого налога и проведение денежной реформы стали необходимостью. С этой необходимостью рано или поздно сталкиваются все страны, вставшие на путь инфляции.
§ 10. Цель тех денежных реформ, которые имеют место в инфляционные периоды, заключается в восстановлении равновесия между денежным и товарным обращением. Но эта цель может быть достигнута только в том случае, если государство отказывается от эмиссионного налога, т. е. перестает пользоваться бумажно-денежной эмиссией для покрытия своих бюджетных расходов. Таково необходимое условие- денежной реформы.
Самая же реформа, оставляя в стороне техническую сторону вопроса, может быть осуществлена тремя методами, которые разными путями ведут к одной и той же цели - стабилизации, т. е. укреплению стоимости денежных знаков.

1. Реставрация, т. е. восстановление существовавшего до инфляции положения. В этом случае избыточные деньги извлекаются из обращения (что называется дефляцией) и восстанавливается размен бумажек, но их номиналу на металл, т. е. например за каждую пятирублевую бумажку уплачивается по требованию 5 руб. золотом. Этим методом- было ликвидировано бумажно-денежное обращение в первой четверти XIX в. в Англии, в Северо-американских соединенных штатах в 1865 - 1879 гг.т во Франции - после франко-прусской войны в 1871 г. Но этот метод, конечно, достижим только в тех случаях, когда инфляция не зашла еще очень далеко. Когда же бумажная эмиссия достигает многих миллиардов рублей, то восстановление размена невозможно, ибо при всем желании государство не может обменить сотни миллиардов бумажных рублей на золото; такой массы золота вообще в природе не существует. В этих случаях прибегают к диаметрально-противоположному методу, а именно:-
2. Нуллификация, когда государство лишает ранее выпущенные- денежные знаки платежной,силы, и в силу этого их стоимость оказывается равной нулю. Взамен этих нуллифицированных денежных знаков выпускаются в ограниченном количестве новые разменные па металл денежные знаки. Так например в 1791 -1796 гг. были нуллифицированы ассигнаты революционной Франции. В СССР фактически были нуллифицированы денежные знаки царского правительства. Но у нас нуллификация этих денежных знаков не была связана с ликвидацией инфляции, ибо последняя в виде советских знаков продолжалась.
3. Девальвация, которая является промежуточным методом между двумя крайностями - реставрацией и нуллификацией. В этом случае бумажные знаки, находящиеся в обращении, лишаются не целиком, но лишь частично той металлической стоимости, которая на них обозначена, и правительство уплачивает, например, за бумажный рубль не 17,424 доли золота, но меньше, в известной пропорции. Правительство закрепляет определенный курс бумажных денег в золоте и по этому курсу производит размен; в некоторых случаях чеканятся по этому курсу новые золотые деньги, т. е. например на прежней золотой десятке обозначается не 10, но 15 руб. Но если, например, курс стабилизируется на уровне зол. рубль = 1 млрд. бумажных руб. и в этой пропорции восстанавливается размен, то фактически такая девальвация, как это имело место в СССР, формально являясь девальвацией, очень близка к нуллификации. Девальвация была проведена в 1811 - 1816 гг. и в 1892 г. в Австрии, в 1839 -1843 гг. и в 1897 г.- в России.

Девальвация отнюдь не всегда связана с восстановлением размена бумажек на металл. Как раз в СССР в 1924 г. была проведена девальвация «совзнаков», каковые но определенному курсу были обмечены не на металл, но на новые бумажные знаки - банкноты и казначейские билеты. Несмотря на это, равновесие денежного и товарного обращения у нас было восстановленно с таким же успехом, как и в шсвсручаях, когда девальвация «доводилась до конца», т. е. старые бумажки обменивались не на новые бумажки, гласящие на золото, но также и непосредственно на последнее. Со всеми этими методами про: шаденщш денежных реформ мы познакомимся во II отделе на практике денежного обращения различных стран.
Мы пазткомштеь с закономерностями бумажно-денежной инфляции и методами ее дшшидации. Возникает вопрос, можно ли рассматривали» бумажно -де нежную инфляцию в условиях капитализма как случайнее явление? Нет, Периоды нормального денежного обращения постоянно и необходимо смеййются периодами расстроенного денежного обращения-инфляционными денежными системами.
Денежная система-не самоцель, по средство в руках буржуазии для упрочения своего господства, й буржуазия всегда выбирает тот ни®\" денежной системы, который в данный исторический момент в наибольшей мере удовлетворяет ее жизненным классовым- интересам. Этими последними во всех случаях обусловливается переход к инфляционной системе. Время от времени* происходящие крахи валют и большее или меньшее расстройство всего денежного механизма являются необходимыми и неустранимыми спутниками капитализма. «Болезни» и даже «иютт» денежных сисгпём так же присущи капитализму, как и кризисы, безработица, войны, классовые бои.
Литература.

1. 11. А Трахтенберг, Бумажные деньги, гл. VII и VIII.
2. Проф. 3. Каценелепбаум, Учение о деньгах и кредите, изд. III, ч. I, гл. X, § 5 и гл. XI.
3. Проф. М. И. Туган-Барановский, Бумажные деньги и металл, Снб. 1917.
4. М. И. Боголепов, Бумажные деньги, П.-М. 1922.
5. Проф. С. А. Фалькнер, Проблемы теории и практики эмиссионного хозяйства, М. 1924.
6. К. Diehl, Theoretische Nationalokonomie, Bd. III.
7. G. Kemeny, Die fremden Wechselkurse und die Umwalzung der intemationalen Wirtschaftsbeziehungen, 1921.
8. К. Шефер, Классические рлучаи стабилизации валют, 1923.

Вопросы для повторения.

1. Что такое инфляция и какими обстоятельствами она обычно вызывается?
2. Дайте характеристику типичного течения инфляционного процесса.
3. Какое влияние оказывает инфляция на народное хозяйство?
4. Как затрагивает инфляция интересы различных классов?
5. Чем объясняется обычное при инфляции расхождение в темпах эмиссии и обесценения денежных знаков?
6. Назовите три пути ликвидации бумажно-денежной инфляции и выясните, чем обусловливается выбор того или иного пути.