Введение

В структуре финансовых взаимосвязей народного хозяйства финансы предприятий занимают исходное, определяющее положение, так как обслуживают основное звено общественного производства, где создаются материальные и нематериальные блага и формируется преобладающая масса финансовых ресурсов страны.

Одним из важнейших показателей эффективной деятельности предприятия является ликвидность. Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам.

Поэтому тема курсовой работы является сегодня особенно актуальной.

В повышении эффективности производства в условиях рыночной экономики важнейшее значение имеет правильная организация и управление предприятием. Если предприятие не может погасить свои текущие обязательства по мере того, как наступает срок их оплаты, его дальнейшее существование ставится под сомнение, и это отодвигает все остальные показатели деятельности на второй план. Поэтому имеет смысл рассмотреть в рамках данной курсовой работы вопрос о ликвидности предприятия и предложения по повышению эффективности деятельности данного предприятия.

Цель представленной курсовой работы - рассмотреть сущность понятия ликвидности предприятия.

Исходя из цели, поставлены следующие задачи:

определение значения и сущности понятия ликвидности предприятия;

рассмотрение показателей ликвидности;

исследование финансово-хозяйственной деятельности УФПС филиала ФГУП "Почта России";

Объектом исследования является УФПС филиала ФГУП "Почта России" по г. Иркутску.

Предметом исследования является ликвидность предприятия УФПС филиала ФГУП "Почта России" по г. Иркутску.

Методологическую основу при написании курсовой работы составили: труды отечественных специалистов В.В. Ковалева и Вит.В. Ковалева, П.И. Вахрина, Л.С. Васильевой, Г.В. Савицкой и других, а также аналитические данные из СМИ и печати.

Практическая значимость работы заключается в возможности использования предлагаемых мероприятий деятельности рассматриваемого предприятия.

Курсовая работа включает введение, три главы, заключение и список литературы. Во введении формируются цели, задачи исследования, актуальность выбранной темы. В первой главе рассматриваются теоретические аспекты понятия ликвидности предприятия. Вторая посвящена анализу финансового состояния УФПС филиала ФГУП " Почта России" по г. Иркутску. В третьей главе - пути улучшения деятельности рассматриваемой организации. В заключении формулируются и обобщаются выводы о проделанной работе.

Понятие ликвидности

Понятие ликвидности баланса

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. "Ликвидность - способность фирмы:

1) быстро реагировать на неожиданные финансовые проблемы и возможности,

2) увеличивать активы при росте объема продаж,

3) возвращать краткосрочные долги путем обычного превращения активов в наличность".

Существует несколько степеней ликвидности определения возможностей управления предприятия, а значит, устойчивость всего проекта. Так, недостаточная ликвидность, как правило, означает, что предприятие не в состоянии воспользоваться преимуществами скидок и возникающими выгодными коммерческими возможностями. На этом уровне недостаток ликвидности означает, что нет свободы выбора, и это ограничивает свободу действий руководства. Более значительный недостаток ликвидности приводит к тому, что предприятие не способно оплатить свои текущие долги и обязательства. В результате - интенсивная продажа долгосрочных вложений и активов, а в самом худшем случае - неплатежеспособность и банкротство.

Для собственников предприятия недостаточная ликвидность может означать уменьшение прибыльности, потерю контроля и частичную или полную потерю вложений капитала. Для кредиторов недостаточная ликвидность у должника может означать задержку в уплате процентов и основной суммы долга или частичную либо полную потерю ссуженных средств. Текущее состояние ликвидности компании может повлиять также на ее отношения с клиентами и поставщиками товаров и услуг. Такое изменение может выразиться в неспособности данного предприятия выполнить условия контрактов и привести к потере связей с поставщиками. Вот почему ликвидности придается такое большое значение.

Если предприятие не может погасить свои текущие обязательства по мере того, как наступает срок их оплаты, его дальнейшее существование ставится под сомнение, и это отодвигает все остальные показатели деятельности на второй план. Иными словами, недостатки финансового управления проектом приведут к возникновению риска приостановки и даже его разрушения, т.е. к потере средств инвестора.

Ликвидность характеризует соотношение различных статей текущих (оборотных) активов и пассивов фирмы и, таким образом, наличие свободных (не связанных текущими выплатами) ликвидных ресурсов.

В зависимости от степени ликвидности т. е от скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

1. Наиболее ликвидные активы (А1) - суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. К этой группе относятся также те краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги), которые можно приравнять к деньгам. К ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

2. Быстро реализуемые активы (А2) - активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, прочие оборотные активы. Ликвидность этих активов различна и зависит от субъективных и объективных факторов: квалификации финансовых работников фирмы, взаимоотношений с плательщиками и их платежеспособности, условий предоставления кредитов покупателям, организации вексельного обращения.

3. Медленно реализуемые активы (А3) - статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы. Товарные запасы не могут быть проданы до пор, пока не найден покупатель. Запасы сырья, материалов и незавершенной продукции иногда требуют предварительной обработки, прежде чем их можно будет продать и преобразовать в наличные средства.

Следует обратить внимание, что статья "Расходы будущих периодов" не включается в эту группу.

4. Труднореализуемые активы (А4) - статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы. Активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода. Согласно Международному стандарту финансовой отчетности №5 долгосрочная дебиторская задолженность включается в со став прочих долгосрочных активов.

Первые три группы активов (наиболее ликвидные активы, быстрореализуемые и медленно реализуемые активы) в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам фирмы. Текущие активы более ликвидны, чем остальное имущество фирмы.

Пассивы баланса группируются по степени срочности оплаты:

1. Наиболее срочные обязательства (П1) - кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу).

2. Краткосрочные пассивы (П2) - краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.

3. Долгосрочные пассивы (П3) - долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы (статьи V раздела баланса "Долгосрочные пассивы"). Долгосрочные кредиты и заемные средства, а так же доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей.

4. Постоянные пассивы (П4) - (статьи IV раздела баланса "Капитал и резервы" и отдельные статьи VI раздела баланса, не вошедшие в предыдущие группы: "Доходы будущих периодов", "Фонды потребления" и "Резервы предстоящих расходов и платежей"). Чтобы обеспечить баланс актива и пассива, постоянные пассивы следует уменьшить на сумму по статьям "Расходы будущих периодов", "Убытки".

Краткосрочные обязательства - это текущие обязательства, а краткосрочные и долгосрочные обязательства вместе взятые образуют внешние обязательства .

Фирма считается ликвидной, если ее текущие активы превышают ее краткосрочные обязательства. Фирма может быть ликвидной в большей или меньшей степени. Фирма, оборотный капитал которой состоит преимущественно из денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности, обычно считается более ликвидной, чем фирма, оборотный капитал которой состоит преимущественно из запасов. Для оценки реальной степени ликвидности фирмы необходимо провести анализ ликвидности баланса.

Ликвидность баланса.

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение Предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность предприятия - это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

В экономической литературе различают понятия ликвидности совокупных активов как возможность их быстрой реализации при банкротстве и самоликвидации предприятия и ликвидности оборотных активов, обеспечивающей текущую его платежеспособность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия:

Если выполняются первые три неравенства, т.е. текущие активы превышают внешние обязательства фирмы, то обязательно выполняется и последнее неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у фирмы собственных оборотных средств; соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.

Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация может быть лишь по стоимостной величине, так как в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные. Анализ ликвидности баланса оформляется в виде таблицы.

Таблица 1.1

Анализ ликвидности баланса

	На начало периода	На конец периода		На начало периода	На конец периода	Платёжный излишек или недостаток
На начало периода	На конец периода

1. Наиболее ликвидные активы (А1)			1. Наиболее срочные обязательства (П1)
2. Быстрореализуемые активы (А2)			2. Краткосрочные пассивы (П2)
3. Медленно реализуемые активы (А3)			3. Долгосрочные пассивы (П3)
4. Труднореализуемые активы (А4)			4. Постоянные пассивы (П4)

Из табл.1.1 видно, что баланс анализируемого предприятия не является абсолютно ликвидным как на начало, так и на конец анализируемого периода, поскольку

А 1 < П 1 ;

А 3 > П 3 ;

А 4 < П 4 .

На анализируемом предприятии не хватает денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств (на начало периода 75 644 тыс. руб. и на конец периода - 220 317 тыс. руб.) и даже быстрореализуемых активов недостаточно.

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстрореализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выявить текущую ликвидность и текущую платежеспособность. Положение анализируемого предприятия на ближайшее время затруднительно, для погашения краткосрочных долгов следует привлечь медленно реализуемые активы.

Если степень ликвидности баланса настолько велика, что после погашения наиболее срочных обязательств остаются излишние средства, то можно ускорить сроки расчетов с банком, поставщиками и другими контрагентами.

Перспективную ликвидность можно определять, сравнив медленно реализуемые активы с долгосрочными пассивами, т.е. будущими поступлениями и платежами.

Балансы ликвидности за несколько периодов дают представление о тенденциях изменения финансового положения предприятия.

Баланс ликвидности является одним из источников информации для составления финансового плана.

С помощью баланса ликвидности можно вести прогнозные расчеты на случай ликвидации предприятия.

Любой предприниматель согласится, что создать предприятие не так сложно, как наладить производство, дающее постоянный и немалых доход. Чтобы быть уверенным в том, что бизнес развивается и приносит прибыль, периодически проводят Это понятие включает в себя целую систему взаимодействующих элементов, которые контролируют все денежные средства предприятия.

Оценка таких факторов как рентабельность, финансовая устойчивость и ликвидность и других необходима банкам, которые определяют платежеспособность предприятия с целью выявления наиболее подходящего способа кредитования и процентной ставки.

Высокая ликвидность означает, что предприятие может не только и погасить необходимые обязательства, но и намного быстрее рассчитаться с долгами перед сторонними организациями.

Кроме ликвидности очень важно выяснить и финансовую устойчивость предприятия, которая ответственна за платежеспособность с перспективой на будущее. Оценку финансовой устойчивости осуществляют для выяснения стабильности и финансовой независимости предприятия, а также определения эффективности работы капитала в соответствии с первоначально заявленной хозяйственной деятельности.

Очевидно, ни одно предприятие, желающее оптимизировать свою работу не откажется от проведения вышеуказанных анализов. Ведь с их помощью можно провести пересмотр ведения хозяйственной деятельности для сохранения величины имеющихся активов и предотвращения их падения.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Платежеспособность и ликвидность предприятия

Введение

1.1 Понятие платежеспособности и ликвидности предприятия

1.2 Значение ликвидности баланса в оценке платежеспособности. Методика анализа ликвидности баланса

Заключение

Приложение 1

Приложение 2

Введение

Переход к рыночной экономике требует от предприятий повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы.

Важная роль в реализации этих задач отводится анализу платежеспособности и кредитоспособности предприятия. Он позволяет изучить и оценить обеспеченность предприятия и его структурных подразделений собственными оборотными средствами в целом, а также по отдельным подразделениям, определить показатели платежеспособности предприятия.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные.

Платежеспособность направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных средств, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В тоже время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

Ликвидность баланса - это возможность предприятия обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства.

Ликвидность баланса зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине долгосрочных долговых обязательств. Степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого может быть осуществлена трансформация какого - либо актива в денежные средства. Чем короче период, тем выше ликвидность актива.

Тема «Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия» является интересной для рассмотрения, поскольку отражает важные аспекты деятельности предприятия, так же этим определяется и актуальность выбранной темы курсовой работы.

Целью данной курсовой работы является изучение методики анализа ликвидности и платежеспособности предприятия и проведение анализа на примере ОАО ХК «Якутуголь».

В соответствии с поставленной целью были сформулированы следующие задачи выполнения курсовой работы:

Рассмотреть методику анализа ликвидности баланса и платежеспособности предприятия;

Изучить показатели ликвидности баланса и платежеспособности;

Сделать анализ ликвидности баланса и платежеспособности ОАО ХК «Якутуголь». платежеспособность ликвидность оборотный средство

Теоретической и методологической основой написания курсовой работы явились: работы ведущих ученых в области методологии анализа хозяйственной деятельности, таких как: Басовский Л. Е., Басовская Е. Н., Ковалев В. В., О. Н., Прыкин Б. В., Савицкая Г. В., Г. Б. Поляка и др.

Практической основой написания курсовой работы явились материалы ОАО ХК «Якутуголь».

1. Теоретические аспекты анализа платежеспособности и ликвидности предприятия

1.1 Понятие ликвидности и платежеспособности предприятия

Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами. Краткосрочная задолженность предприятия, обособленная в отдельном разделе пассива баланса, погашается различными способами, в частности, обеспечением такой задолженности могут, в принципе, выступать любые активы предприятия, в том числе и внеоборотные. Вместе с тем очевидно, что ситуация, когда, к примеру, часть основных средств продается для того, чтобы расплатиться по краткосрочным обязательствам, является ненормальной. Именно поэтому, говоря о ликвидности и платежеспособности предприятия как о характеристиках его текущего финансового состояния и оценивая, в частности, его потенциальные возможности расплатиться с кредиторами по текущим операциям, вполне логично сопоставлять оборотные активы и краткосрочные пассивы.

Основополагающими в этом разделе методики анализа являются понятия «ликвидность» и «платежеспособность».

Одним из индикаторов финансового положения предприятия является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Различают текущую платежеспособность, которая сложилась на текущий момент времени, и перспективную платежеспособность, которая ожидается в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Текущая (техническая) платежеспособность означает наличие в достаточном объеме денежных средств и их эквивалентов для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Отсюда основными индикаторами текущей платежеспособности является наличие достаточной суммы денежных средств и отсутствие у предприятия просроченных долговых обязательств.

Перспективная платежеспособность обеспечивается согласованностью обязательств и платежных средств в течение прогнозного периода, которая в свою очередь зависит от состава, объемов и степени ликвидности текущих активов, а также от объемов, состава и скорости созревания текущих обязательств к погашению.

При внутреннем анализе платежеспособность прогнозируется на основании изучение денежных потоков. Внешний анализ платежеспособности осуществляется, как правило, на основе изучения показателей ликвидности.

В экономической литературе принято различать ликвидность активов, ликвидность баланса и ликвидность предприятия.

Ликвидность активов - это величина, обратная времени, необходимому для превращения их в деньги, т.е. чем меньше времени понадобится для превращения активов в деньги, тем активы ликвиднее.

Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается установлением равенства между обязательствами прежприятия и его активами.

Ликвидность предприятия - более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности. Поэтому оценивая ликвидность предприятия надо учитывать его финансовую гибкость, т.е. способность занимать средства из разных источников, увеличивать акционерный капитал, продавать активы, быстро реагировать на конъюнктуру рынка и т.д.

1.2 Значение ликвидности баланса в оценке платежеспособности

Методика анализа ликвидности баланса

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятия может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 1. Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности предприятия

На рис. 1 показана блок-схема, отражающая взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса, которую можно сравнить с многоэтажным зданием, где все этажи равнозначны, но второй этаж нельзя возвести без первого, а третий без первого и второго. Если рухнет первый, то и все остальные развалятся. Следовательно, ликвидность баланса, которая базируется на равновесии активов и пассивов, является основой (фундаментом) платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность - это способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятия имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Приводимые ниже группировки осуществляются по отношению к балансу.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

Ко второй группе (А2) относятся быстро реализуемые активы: товары отгруженные, дебиторская задолженность со сроком погашения до 12 месяцев и НДС по приобретенным ценностям. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформлении банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

Третья группа (А3) - медленно реализуемые активы (производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция, товары), для трансформации которых в денежную наличность понадобится значительно больший срок.

Четвертая группа (А4) - труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев.

Соответственно на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:

П1 - наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение текущего месяца (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили);

П2 -среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года (краткосрочные кредиты банка);

П3 - долгосрочные обязательства (долгосрочные кредиты банка и займы);

П4 - собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

Фирма считается ликвидной, если ее текущие активы превышают ее краткосрочные обязательства, фирма может быть ликвидной в большей или меньшей степени. Фирма, оборотный капитал которой состоит преимущественно из денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности, обычно считается более ликвидной, чем фирма, оборотный капитал которой состоит преимущественно из запасов. Для проверки ликвидности фирмы необходимо провести анализ ликвидности баланса.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

А1 > П1; А2 >П2; А3 >П3; А4 < П4

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет за собой выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер, но и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличие у предприятия собственных оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей (из которых в соответствующих группах актива и пассива представлена, конечно, лишь часть, поэтому прогноз достаточно приблизительный).

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным и по той причине, что соответствие степени ликвидности активов и сроков погашения обязательств в пассиве намечено ориентировочно. Это обусловлено ограниченностью информации, которой располагает аналитик, проводящий внешний анализ на основе бухгалтерской отчетности. Поэтому для уточнения результатов анализа требуются специальные методы, корректирующие показатели представленной методики. Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву, то есть А1 и П1; (сроки до 3 месяцев), отражают соотношение текущих платежей и поступлений.

Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, то есть А2 и П2 (сроки от 3 до 6 месяцев),показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для третьей и четвертой групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможности своевременного осуществления расчетов.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности предприятия рассчитывают следующие относительные показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности.

Данные показатели представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности - для банков, коэффициент текущей ликвидности - для инвесторов.

1. Коэффициент общей ликвидности, или коэффициент текущей ликвидности, - это отношение текущих активов к текущим обязательствам:

Текущие активы / Текущие обязательства

Коэффициент показывает, в какой степени текущие обязательства, иначе называемые краткосрочными пассивами, покрываются текущими, или оборотными, активами; сколько денежных единиц текущих активов приходится на одну денежную единицу текущих обязательств. Низкий уровень ликвидности может свидетельствовать о затруднениях в сбыте продукции, о плохой организации снабжения и др.

Коэффициент, равный 3,0 и более, означает высокую степень ликвидности и благоприятные условия для кредитов и инвесторов. Вместе с тем это может означать, что предприятие имеет больше средств, чем может эффективно использовать, что влечет за собой ухудшение эффективности использования всех видов активов. Коэффициент, равный 2,0, теоретически считается нормальным, однако для различных отраслей он может колебаться от 1,2 до 2,5.

2. Коэффициент срочной ликвидности, или быстрый коэффициент, - это отношение хорошо ликвидных активов к текущим обязательствам:

(Текущие активы - материальные запасы) / текущие обязательства

Коэффициент определяет способность предприятия выполнять свои текущие обязательства за счет быстроликвидных активов. При равном показателе общей ликвидности у двух предприятий финансовое положение будет лучше у того из них, которое имеет более высокую долю денежных средств и ценных бумаг в текущих активах. Предпочтительной считают величину коэффициента, равную 1,0, допустимой - величину 0,7 - 1,0. На практике во многих отраслях коэффициент значительно ниже, поэтому его следует сравнивать с отраслевыми нормами.

Высокое значение коэффициента срочной ликвидности является показателем низкого финансового риска и хороших возможностей для привлечения дополнительных средств со стороны. Некоторые аналитики для измерения данного коэффициента предпочитают использовать следующую формулу:

(Денежные средства + ценные бумаги) / Текущие обязательства.

Первая формула представляет больший интерес для банков и других кредитных учреждений, вторая - для поставщиков данного предприятия.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение абсолютных ликвидных активов к краткосрочным обязательствам:

Денежные средства / текущие обязательства

Коэффициент характеризует способность предприятия выполнить свои текущие обязательства из абсолютно ликвидных активов, показывает ту часть текущих обязательств, которая может быть немедленно погашено. Теоретически нормальное значение коэффициента 0,2 - 0,3.

4. Величина отношения товарных запасов к текущим активам:

Товарные запасы / текущие активы

Коэффициент показывает долю товарных запасов в текущих активах, удельный вес их наименее ликвидной части.

5. Коэффициент амортизации - это отношение суммы накопленной амортизации к первоначальной сумме долгосрочных активов:

Амортизация / долгосрочные активы

Коэффициент показывает долю долгосрочных активов, уже превратившихся в ликвидную форму.

1.3 Методика оценки платежеспособности предприятия

Платежеспособность, т.е. способность предприятия выполнять свои внешние краткосрочные и долгосрочные обязательства за счет активов, оценивает финансовый риск, вероятность банкротства. В общем случае предприятие считается платежеспособным, если его общие активы превышают его внешние обязательства:

Общие активы > внешние обязательства

Таким образом, чем больше общие активы превышают внешние обязательства, тем выше степень платежеспособности. Для измерения платежеспособности используют ряд коэффициентов.

1. Коэффициент общей платежеспособности, или коэффициент автономии, - это отношение собственного капитала к итогу баланса:

Собственный капитал / Итог баланса

Коэффициент отражает долю собственных средств в пассивах предприятия и представляет интерес и для собственников, и для кредиторов. Считается, что доля собственных средств в пассивах должна превышать долю заемных средств. Высокий коэффициент автономии сокращает финансовый риск и лает возможность привлекать дополнительные средства со стороны. Но слишком большая величина может свидетельствовать и о неумении привлекать кредитные ресурсы. Изменения коэффициента могут указывать на расширение или сокращение деятельности предприятия. Предпочтительная величина коэффициента для промышленности 0,5 или 50% и более.

2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств - определяется путем деления собственных средств на внешние обязательства:

Собственный капитал / внешние обязательства.

Некоторые теоретики нормальным считают величину коэффициента, равную 2,0, при которой 33% финансирования осуществляется из заемных средств. На практике для промышленности достаточна величина, равная 1,0.

Отношение собственных средств к долгосрочным обязательствам:

Собственный капитал / Долгосрочные обязательства

Приведенные коэффициенты платежеспособности объединяют в группу показателей самофинансирования. Напомним, что источники самофинансирования предприятия - нераспределенная прибыль и амортизация.

Коэффициент уровня возврата долгосрочных обязательств - это отношение операционной прибыли, т.е. доход от реализации за вычетом переменных и постоянных издержек до оплаты процентов и налогов, может служить основным источником оплаты долгов. Чем больше значение коэффициента, тем более платежеспособно предприятие.

(Собственный капитал - долгосрочные активы) / собственный капитал

6. Доля собственных средств в долгосрочных активах - это отношение долгосрочных активов к собственному капиталу:

долгосрочные активы / собственный капитал

Коэффициент показывает, какая часть собственных средств направлено на финансирование долгосрочных активов.

7. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами - это отношение разности между собственными средствами и долгосрочными активами к оборотным активам:

(Собственный капитал - долгосрочные активы) / оборотные активы.

Коэффициент служит для измерения степени обеспеченности собственными оборотными средствами. Для промышленности предпочтительна величина коэффициента не менее 0,1 (10%).

8. Коэффициент обеспеченности товарных запасов собственными средствами - это отношение разности между собственными средствами и долгосрочными активами к товарным запасам.

(Собственный капитал - долгосрочные активы) / товарные запасы.

Коэффициент служит для измерения степени обеспеченности товарных запасов собственными средствами. Предпочтительная величина - 0,6 - 0,8.

2. Практические аспекты анализа ликвидности и платежеспособности на примере предприятия ОАО ХК «Якутуголь»

2.1 Краткая характеристика ОАО ХК «Якутуголь»

Открытое акционерное общество холдинговая компания «Якутуголь» создано в соответствии с Гражданским Кодексом Российской Федерации, Федеральным законом от 21 декабря 2001 г. № 178-ФЗ «О приватизации государственного и муниципального имущества», Федеральным законом от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах», иными нормативно-правовыми актами Российской Федерации.

История компании берет начало с марта 1966 года, когда был издан приказ Министерства угольной промышленности СССР о создании в Якутии треста "Якутуголь". На тот момент на территории республики были построены и действовали шахты "Сангарская" и "Чульманская", рудник "Джебарики-Хая", разрезы "Кангаласский" и "Зырянский". Все они вошли в состав треста "Якутуголь". В 1967 году к ним добавилась шахта "Сого", вышедшая из состава треста "Арктикауголь. До создания треста угольные предприятия республики относились сначала к Якутской горнотехнической конторе, затем к Якутскому совнархозу и одновременно к различным ведомствам преимущественно олово-, золото- и алмазодобывающей отрасли. Однако мощности угленосных месторождений и объемы добычи требовали выделения угольной промышленности в самостоятельное ведомство со специализированным управлением и прочной материально-технической базой.
Создание треста "Якутуголь" позволило в короткие сроки стабилизировать производство, довести объемы добычи до плановых показателей, активизировать строительство и реконструкцию шахт и рудников, а также развить инфраструктуру на объектах угледобычи. С декабря 1966 года "Якутуголь" стал самостоятельно заниматься вопросами сбыта угля, так в аппарате управления появился отдел по реализации угольной продукции.

В 1973 году государственная комиссия по запасам полезных ископаемых СССР утвердила запасы угля Нерюнгринского месторождения. По оценке комиссии, только пласт "Мощный" содержал на тот момент 450 миллионов тонн угля, в том числе коксующегося.
Основываясь на данных геологической разведки и оценке госкомиссии, Центральный комитет КПСС принял решение о формировании Южно-Якутского угольного комплекса. В августе 1974 года на месте нынешнего разреза "Нерюнгринский" был вбит первый колышек, ознаменовавший новую эру в развитии угольной отрасли Якутии.
Мощности Южно-Якутского угольного бассейна с лихвой покрывали потребность республики в угле, что позволило отказаться от разработки малорентабельных месторождений. Проведенные пробы угля Нерюнгринского месторождения показали, что почти половина залежей составляет коксующийся уголь, поэтому в 1977 году неподалеку от разреза "Нерюнгринский" был уложен первый кубометр бетона под будущую обогатительную фабрику "Нерюнгринская". Пуск в эксплуатацию этого важнейшего объекта состоялся на стыке 1984-85 годов. В начале 1988 года был введен в эксплуатацию ремонтно-механический завод, задачей которого стало выполнение ремонта горной техники.
В 2002 году началась подготовка к акционированию ГУП "Якутуголь". В 2003 году государственное унитарное предприятие "Якутуголь" стало акционерным обществом открытого типа со стопроцентной долей собственности государства и холдинговой компанией. С этого момента началась новейшая история предприятия.
В январе 2005 года на открытом аукционе пакет из 25 процентов плюс одна акций ОАО ХК "Якутуголь" приобрела Стальная группа "Мечел".

Целью ОАО ХК «Якутугол» является получение прибыли.

Основными видами деятельности предприятия являются:

Добыча (открытым и подземным способом) угля;

Обогащение угля;

Производство общестроительных работ по возведению зданий; производство работ по расширению, реконструкции и восстановлению зданий;

Транспортная обработка грузов;

Перевозки грузов по подъездным железнодорожным путям предприятия;

Деятельность автомобильного грузового транспорта;

Деятельность в области телефонной, спутниковой связи и радиосвязи;

Деятельность в области стандартизации и метрологии; технические испытания, исследования и сертификация;

Проектирование производственных помещений;

Проектирование, связанное со строительством инженерных сооружений;

Оптовая торговля твердым топливом;

Монтаж, ремонт и техническое обслуживание производственного оборудования и др.

2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности ОАО ХК «Якутуголь»

Анализ платёжеспособности предприятия на основе показателей ликвидности баланса.

Баланс предприятия ОАО «Якутуголь» приведен в приложении 1.

Группировка текущих активов по степени ликвидности представлена в таблице 1.

Группировка обязательств по степени срочности их погашения представлена в таблице 2.1.

Таблица 2.1 Группировка текущих активов по степени ликвидности тыс. руб.

Показатели:	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Изменения (+, -)




Всего текущих активов

Таблица 2.2 Группировка обязательств по степени срочности их погашения тыс. руб.

Показатели:	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Изменения (+, -)





На начало отчетного периода	На конец отчетного периода

По проанализированным соотношениям можно сделать вывод, что баланс предприятия ОАО ХК «Якутуголь» является абсолютно ликвидным на начало и на конец отчётного периода.

Для оценки платёжеспособности в краткосрочной перспективе рассчитывают коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия долгов - определяется как отношение суммы текущих активов к общей сумме краткосрочных обязательств.

Ктл (на начало отчётного периода) = 1,74

Ктл (на конец отчётного периода) = 2,78

Этот коэффициент показывает степень, в которой текущие активы покрывают текущие пассивы. Нормальный уровень коэффициента текущей ликвидности должен быть равен 1,5 - 3. И не должен опускаться ниже 1. Чем выше этот коэффициент, тем больше доля доверия вызывает предприятие у кредиторов. Коэффициент текущей ликвидности на предприятии ОАО ХК «Якутуголь» больше 1, следовательно, предприятие платежеспособно и низкая степень риска вложения инвестиций в это предприятие.

Коэффициент быстрой ликвидности - это отношение текущих активов I и II группы ликвидности к общей сумме текущих обстоятельств (или краткосрочных пассивов). Инвесторов удовлетворяет обычно коэффициент 0,7 и 1. Но при этом учитывается степень ликвидности дебиторской задолженности. Если же в текущих активах большая доля денежных средств, то коэффициент может быть ниже.

Кбл (на начало периода) = -0,65

Кбл (на конец периода) = -1,04

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) - отношение текущих активов I группы ко всей сумме краткосрочных обстоятельств. Каких либо общих и нормативных рекомендаций по уровню данного показателя не существует. Но чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов.

Кал (на начало периода) = 0,69

Кал (на конец периода) = 1,04

Коэффициент абсолютной ликвидности на конец отчётного периода увеличился на 0,35. Следовательно, повысилась норма денежных средств, что привело к увеличению платежеспособности.

Исходя из анализа коэффициентов ликвидности на начало и на конец периода, можно сделать вывод, что платёжеспособность предприятия увеличилась, следовательно предприятие ОАО «Якутуголь» является инвестиционно привлекательным.

Проводимый по данной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более точным и детальным является анализ платежеспособности предприятия при помощи финансовых коэффициентов.

Для измерения платежеспособности используют ряд коэффициентов.

Коэффициент общей платежеспособности, или коэффициент автономии, - это отношение собственного капитала к итогу баланса:

Коп (на начало периода) = 0,70

Коп (на начало периода) = 0,69

Коэффициент показывает долю собственных средств в общем объеме ресурсов. Высокая доля (больше 0,5) показывает высокую финансовую независимость предприятия.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств - определяется путем деления собственных средств на внешние обязательства:

К соотн.з. и с.с. (на начало периода) = 2,33

К соотн.з. и с.с. (на конец периода) = 2,24

Некоторые теоретики нормальным считают величину коэффициента, равную 2,0, при которой 33% финансирования осуществляется из заемных средств.

Коэффициент отношения собственных средств к долгосрочным обязательствам:

Котн.с.с. к д.о. (на начало периода) =6,24

Котн.с.с. к д.о. (на конец периода) =3,55

Приведенные коэффициенты платежеспособности объединяют в группу показателей самофинансирования.

Коэффициент маневренности - это отношение разности между собственными средствами и долгосрочными активами к величине собственных средств:

Км (на начало периода) = 0,28

Км (на начало периода) =0, 25

Коэффициент показывает, какая доля собственных средств является мобильной, что позволяет свободно манипулировать ими, увеличивая закупки и изменения номенклатуры продукции.

По анализу предприятия можно сделать следующие выводы, что в целом предприятие имеет устойчивое финансовое положение, и удовлетворительную структуру баланса. Хотя у предприятия довольно высокая степень оборачиваемости капитала и это в некоторой мере компенсирует высокую кредиторскую задолженность. Кредиторская задолженность предприятия должна быть сокращена и увеличен собственный капитал, т.к. использование заемных средств в таком соотношении делает невыгодным хозяйственную деятельность предприятия.

На предприятии можно также рекомендовать, чтобы регулярно проводился анализ деятельности предприятия, для того, что бы предприятие могло “на ходу” оценить и улучшить свое финансовое положение. Для этого, в настоящее время, лучше всего использовать бухгалтерскую программу с встроенным блоком анализа хозяйственной деятельности. Рекомендуется на предприятии приобрести автоматизированную программу для ведения комплексного бухгалтерского учета вместе с модулем финансового анализа.

Эта программа со встроенным блоком финансового анализа очень удобна и даже необходима для неустойчивых предприятий, чтобы оперативно следить за изменением финансового состояния.

Заключение

Платежеспособность и ликвидность являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики, что, несомненно, говорит об актуальности поднятой темы.

В первом разделе рассматриваются теоретические основы финансового анализа, методика оценки ликвидности и платежеспособности предприятия, показатели, характеризующие платежеспособность предприятия.

Здесь говорится, что важнейшим показателем финансовой деятельности предприятия является платежеспособность, которая в свою очередь сильно зависит от ликвидности баланса. Вместе с тем на платежеспособность предприятия значительное влияние оказывают и другие и другие факторы - политическая и экономическая ситуация в стране, состояние денежного рынка, совершенство залогового и банковского законодательства, обеспеченность собственным капиталом, финансовое положение предприятия - дебиторов и др.

Итак, платежеспособность - это способность предприятия вовремя и полностью рассчитаться по своим обязательствам. В свою очередь ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок погашения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Анализом платежеспособности и ликвидности предприятия занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования, определение степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится службами предприятия и его результаты используются для планирования, прогнозирования и контроля. Его цель - установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

В практической части курсовой работы был проведен анализ платежеспособности на основе показателей ликвидности.

В ходе анализа были сгруппированы по степени убывающей ликвидности средства по активу и краткосрочные обязательства по пассиву, сгруппированные по степени срочности их погашения, рассчитаны коэффициенты текущей, абсолютной и быстрой ликвидности.

Исходя из анализа ликвидности на начало и на конец периода, можно сделать вывод, что платёжеспособность предприятия увеличилась, следовательно, предприятие ОАО «Якутуголь» является инвестиционно привлекательным.

Список использованной литературы

1. Азрилиян А. Н. , Азрилиян О. М. , Калашникова Е. В. и др. Большой экономический словарь: 24. 8 тыс. терминов, М: Институт новой экономики, 2002, - 1280 с.

2. Актуальные проблемы управления персоналом. Под ред. Платонова Ю.П., Делком, СПб, 2003.

3. Веснин В.Р. Менеджмент для всех. - М.:1994. - 173с.

4. Басовский Л. Е., Басовская Е. Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учеб. Пособие. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 366 с. - (Высшее образование).

5. Бланк И.А. Стратегия и тактика управления финансами. - Киев.: МП «ИТЕМлтд» СП «АДЕФ-Украина»,1996. - 534 с.

6. Богданова Е.А., Маркетинговая концепция организации персонал менеджмента и конкурентоспособной рабочей силы. - СПб, 2006.

7. Бойдаченко П.Г., Служба управления персоналом предприятия, - М: 2000.

8. Большаков А.С., Менеджмент: Учебное пособие. СПб: Питер,2000.

9. Бочкарев А., Кондратьев В. и др. Семь нот менеджмента. - М: ЗАО «Журнал Эксперт», 2006.

10. Васильев Ю.С., Глухов В.В., Федоров М.П., Федотов А.В. Экономика и организация управления вузом. СПб.: Издательство “Лань”, 1999. - 448 с.

11. Ковалев В. В., Волкова О. Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учеб. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2005. - 424 с.

12. Ковалев В. В., Ковалев Вит. В. Финансовая отчетность. Анализ финансовой отчетности (основы балансоведения) : учеб пособие. - 2-е изд., перераб. И доп. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2005. - 432 с.

13. Производственный менеджмент: Учебник для вузов/С.Д. Ильенкова, А.В. Бандурин, Г.Я. Горбовцов и др.; под ред. С.Д. Ильенковой. - М.: Юнити - ДАНА, 2002. - 583 с.

14. Прыкин Б. В. Технико-экономический анализ производства: Учебник для вузов. - 2-е изд., перераб. И доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 476 с.

15. Савицкая Г. В. Экономический анализ: Учеб. / Г. В. Савицкая. - 10-е изд., испр. - М.: Новое знание, 2004. - 640 с. - (Экономическое образование).

16. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Под ред. Акад. Г. Б. Поляка. - 2-е изд., и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 527 с.

17. Устав открытого акционерного общества холдинговой компании «Якутуголь».

ПРИЛОЖЕНИЕ 1

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС ОАО ХК "Якутуголь"



	Код строки	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы
Основные средства
Незавершенное строительство
Доходные вложения в материальные ценности
Долгосрочные финансовые вложения
Отложенные налоговые активы
Прочие внеобоpотные активы
ИТОГО по разделу I
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)
Кpаткосpочные финансовые вложения
Денежные средства
Прочие оборотные активы
ИТОГО по разделу II
БАЛАНС (сумма строк 190+290)
	Код строки	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
III.КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал
Добавочный капитал
Резервный капитал
Фонды потребления
Фонды накопления
Нераспределенная прибыль отчетного года
ИТОГО по разделу III
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты

ИТОГО по разделу IV
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ
Займы и кредиты
Кредиторская задолженность
Задолженность учредителям по выплате доходов
Доходы будущих периодов
Резервы предстоящих расходов
Прочие краткосрочные обязательства
ИТОГО по разделу V
БАЛАHС (сумма строк 490+590+690)

ПРИЛОЖЕНИЕ 2

ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ ОАО ХК "Якутуголь"

Наименование показателя	За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года в сопоставимых условиях

I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг, (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг
Валовая прибыль
Коммерческие расходы
Управленческие расходы
Прибыль (убыток) от продаж (строки (010 - 020 - 030 - 040))
II. Прочие доходы и расходы.
Проценты к получению
Проценты к уплате
Доходы от участия в других организациях
Прочие операционные доходы
Прочие операционные расходы
Внереализационные доходы
Внереализационные расходы
Прибыль (убыток) до налогообложения (строки 050+060-070+080+090-100+120-130)
Отложенные налоговые активы
Отложенные налоговые обязательства
Условный доход (расход) по налогу на прибыль (стр.140 х текущую ставку

Текущий налог на прибыль (стр.143+стр.141-стр.142+стр.200) + пени, штрафы
Расходы и обязательные платежи за счет прибыли
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода (стр.140+стр.141-стр.142-стр.150-стр.151)
Постоянные налоговые обязательства (актив)
Базовая прибыль (убыток) на акцию

Размещено на Allbest.ru

Подобные документы

Технико-экономическая характеристика ООО "Префект строй". Анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Оценка обеспеченности современной организации и ее структурных подразделений собственными оборотными средствами.

дипломная работа , добавлен 23.06.2014

Оценка финансового состояния предприятия в отчетном периоде и расчет многовариантного прогноза развития на следующий квартал. Определение текущей ликвидности, обеспеченности собственными оборотными средствами, восстановления (утраты) платежеспособности.

контрольная работа , добавлен 05.10.2015

Анализ платежеспособности и ликвидности, финансовой устойчивости. Оценка капитала, вложенного в имущество предприятия. Анализ рентабельности, обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами. Диагностика вероятности банкротства предприятия.

контрольная работа , добавлен 16.12.2010

Оценка финансового состояния предприятия по показателям платежеспособности и ликвидности, рентабельности, структуре капитала, обеспеченности собственными оборотными средствами. Диагностика вероятности банкротства предприятия по данным баланса и отчета.

контрольная работа , добавлен 02.06.2011

Составление аналитического баланса за отчётный год. Анализ обеспеченности собственными оборотными средствами, финансовой устойчивости в течение отчетного года, ликвидности баланса, платежеспособности, оборачиваемости капитала и активов предприятия.

курсовая работа , добавлен 06.04.2015

Обеспечение постоянной платежеспособности, высокой ликвидности баланса, финансовой независимости. Финансовая эффективность работы предприятия, обеспеченность собственными оборотными средствами и их сохранность, дебиторская и кредиторская задолженность.

дипломная работа , добавлен 14.07.2010

Анализ платежеспособности, ликвидности предприятия, показателей текущих денежных средств и обеспеченности собственными и заемными средствами. Зависимость финансового состояния от внешних экономических процессов, надежности поставщиков и покупателей.

дипломная работа , добавлен 24.07.2014

Теоретические основы анализа платежеспособности. Анализ и оценка имущественного положения, ликвидности бухгалтерского баланса, финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Определение коэффициента абсолютной, критической, текущей ликвидности.

курсовая работа , добавлен 18.04.2015

Экономическое содержание платежеспособности и ликвидности предприятия. Методы анализа и оценки платежеспособности и ликвидности предприятия. Анализ имущественного положения, ликвидности баланса. Пути снижения дебиторской и кредиторской задолженностей.

дипломная работа , добавлен 26.12.2010

Понятие и значение анализа финансового состояния предприятия и его финансовой устойчивости. Оценка платежеспособности на основе показателей ликвидности предприятия. Оценка имущественного потенциала. Анализ платежеспособности и ликвидности баланса.

В статье разберем, какие существуют виды ликвидности и какие методы оценки существуют.

Ликвидность. Определение

Ликвидность (англ. liquidity ) – экономическое понятие характеризующее способность трансформации активов предприятия в денежные средства. Ликвидность напрямую определяет уровень платежеспособности и кредитоспособности предприятия. Платежеспособность и кредитоспособность – это способность предприятия расплачиваться по своим обязательствам своевременно и в полном объеме перед инвесторами и кредиторами.

Виды ликвидности активов предприятия

Чем больше ликвидность предприятия, тем выше скорость трансформации его активов в денежные средства. На рисунке ниже представлены виды активов и соответствующий тип ликвидности. Денежные средства обладают максимальной ликвидностью, а внеоборотные средства имеют минимальную ликвидность, так как здания, сооружения имеют длительный срок продажи и трансформации в денежные средства.

Различные виды активов применяются в оценке платежеспособности и кредитоспособности предприятия. Отличие платежеспособности от кредитоспособности заключается в том, что платежеспособность учитывает возможность погашения своих обязательств с помощью всех видов активов, тогда как кредитоспособность отражает способность погашения текущих долгов только с помощью высоколиквидных и быстрореализуемых активов. Реализация медленно и трудно реализуемых активов может привести к потере долгосрочной устойчивости, так как для погашения обязательств будут проданы основные средства: станки, оборудование, машины, которые обеспечивают основную деятельность предприятия. Поэтому платежеспособность рассчитывают при оценке финансового потенциала предприятия при его ликвидации и продаже, а кредитоспособность используют в оценке стоимости заемного капитала и кредитовании.

Видео-урок: «Основные показатели ликвидности»

Показатели и коэффициенты оценки ликвидности предприятия

В финансовом анализе уровень ликвидности предприятия оценивается с помощью абсолютных и относительных показателей. На рисунке ниже представлены коэффициенты диагностики ликвидности различного типа.

Текущая ликвидность – отражает абсолютную величину покрытия быстро реализуемыми и высоколиквидными активами текущих (краткосрочных) обязательств предприятия. Формула расчета текущей ликвидности имеет следующий вид:

Текущая ликвидность = (А1 + А2) – (П1 + П2)

Перспективная ликвидность (аналог. антиципированная ликвидность ) – показывает абсолютную величину превышения медленно реализуемых активов над долгосрочными обязательствами.

Перспективная ликвидность = А3 – П3

Коэффициент текущей ликвидности – показывает возможность расплачиваться предприятию по своим краткосрочным обязательствам с помощью оборотных средств.

На рисунке ниже показано сравнение различных показателей ликвидности между собой по форме расчета.

Каждый коэффициент ликвидности отражает различную степень платежеспособности предприятия. Анализ ликвидности должен включать в себя оценку всех коэффициентов как на текущий момент, так и в динамике.

ГЛАВА 2 ХАРАКТЕРИСТИКА СИСТЕМЫ ПОКАЗАТЕЛЕЙ, ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ДЛЯ ОЦЕНКИ ЛИКВИДНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ………………………………………………………………13

2.1 Анализ ликвидности предприятия…………………………………….......13

2.2 Система показателей характеризующих ликвидность предприятия……18

...28

ЗАКЛЮЧЕНИЕ ...................................................................................................32

.....................................34

ВВЕДЕНИЕ

Одной из наиболее важных задач управления любым предприятием является обеспечение соответствующего уровня ликвидности. Ликвидность являются важнейшей характеристикой финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Предприятие считается ликвидным, если оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату - рабочим и служащим, дивиденды - акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

Чем выше ликвидность предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Актуальность исследования: В условиях рыночной экономики одним из ключевых факторов, влияющих на решение о покупке ценных бумаг, предприятий, получении и предоставлении кредита является ликвидность. Оценка бизнеса, эффективности инновационных и инвестиционных проектов, также сопряжена с определением их ликвидности.

Особую актуальность вопросам регулирования ликвидности предприятия придал разразившийся в России финансовый кризис. Многие российские предприятия, демонстрировавшие динамичный рост, не смогли решить проблему ликвидности в сильно переменчивой финансовой среде.

В период финансового кризиса первоочередная задача предприятия – минимизировать его воздействие. Для этого необходимо в первую очередь оптимизировать затраты, закрыть неликвидные бесперспективные направления и проекты, обеспечить бюджетный контроль и управление задолженностью. Задач много, однако, в условиях высокой неопределенности и жестких финансовых и временных ограничений важно точно выбрать области приложения усилий, которые дадут максимальный эффект: в краткосрочной перспективе – повышение ликвидности, а в долгосрочной – выбор оптимального направления развития.

Поэтому целью моей работы является анализ ликвидности предприятия и системы показателей ее характеризующих.

Достижение этой цели потребовало решения следующих задач:

· уточнить содержание понятий «ликвидность»;

· рассмотреть виды ликвидности предприятия;

· проанализировать ликвидность баланса предприятия;

· рассмотреть систему показателей, которые характеризуют ликвидность;

ГЛАВА 1 ЛИКВИДНОСТЬ – ВАЖНЕЙШАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Содержание понятия «ликвидность»

Понятие ликвидность своими корнями уходит в значение этого слова, которое произошло от английского «liquidity» и французского «liquidite». В свою очередь, эти английские и французские термины произошли от одного латинского слова «liquidus», которое означало «жидкий», «текучий». Если перейти к глагольной форме, то «ликвидировать» означает «прекратить деятельность чего-либо». В английском языке слово «liquidate» имеет первоначальное значение «выплатить (долг)», и лишь затем второе - «ликвидировать дела (о фирме)», третье - «ликвидировать, уничтожить, покончить (с чем-либо), избавиться (от чего-либо)» и четвертое - «обанкротиться». Таким образом, мы приходим к логической связи между «выплатой долга» и «ликвидностью» через «прекращение деятельности чего-либо», то есть прекращение отношения долга. В свою очередь, понятие «текучий» в контексте «жидкого» означает все то, что своей постоянной формы не имеет, а может принимать любую форму.

В России термин "ликвидитет" был заимствован из немецкого языка в начале XX века и по существу использовался только банками, к тому же в аспекте оценки деятельности клиента - юридического лица. Под ликвидностью подразумевалась способность активов предприятий к быстрой и легкой мобилизации.

В конечном итоге этого анализа приходим к определению «ликвидности» как к способности чего-либо принимать различные формы и служить средством осуществления выплат.

С конца XIX века анализом ликвидности и ее управлением занимались в первую очередь различные финансовые институты, в частности банки. В отличие от ликвидности предприятия, определение которой отличается в различных учебных, методических и научных работах, что будет рассмотрено далее, определение банковской ликвидности дается Центральным Банком или аналогичным институтом каждого конкретного государства. В частности, Центральный Банк России дает следующее определение ликвидности; «Под ликвидностью понимается способность кредитной организации обеспечивать своевременное выполнение своих обязательств». Что же касается ликвидности предприятия, то единство понятий отсутствует.

Согласно экономической теории ликвидность в широком смысле - способность любого объекта рыночных отношений при определенных условиях явно или неявно выполнять функции денег, то есть переходить из своей потенциальной покупательной силы в реальную. В другом контексте ликвидность - это способность символических денег явно или неявно выполнять функции реальных денег.

В современной научной литературе используется несколько связанных между собой терминов ликвидности: ликвидные активы, ликвидность имущества, ликвидность баланса, ликвидность предприятия.

Под ликвидными активами обычно понимается кассовая наличность и некоторые другие активы, быстро и легко превращаемые в наличные деньги: средства на счетах в банках, надежные, котирующиеся на рынке ценные бумаги государства и немногих наиболее известных компаний. Ликвидность актива всегда относительна: практически любой товар можно, в конечном счете, продать.

Ликвидность имущества определяется как стоимость этого имущества предприятия при его мгновенной сиюминутной реализации. Для каждого управленца на конкретном предприятии длительность этого момента различна: у одних это календарный месяц, а у других счет идет на часы и минуты.

Результат показателя ликвидности имущества будет, к тому же, различаться в зависимости от качеств специалиста, осуществляющего оценку, от того, какие методы и подходы он будет использовать.

Ликвидность баланса - понятие более широкое, чем ликвидность имущества. Эта категория учитывает одно измерение - время. С одной стороны, это время перевода имущества (активов) предприятия в денежную (расчетную) форму, с другой - это время, которое осталось до момента погашения задолженности перед кредиторами предприятия. Ответ на вопрос, ликвиден ли баланс, получается в результате сравнения суммы задолженности на момент ее погашения и размера имущества, принявшего (или способного принять) на момент погашения задолженности денежную (расчетную) форму.

Ликвидность предприятия - «способность фирмы в срок погасить свои обязательства» или «способность быстро погашать свою задолженность» - такие расплывчатые и неточные определения даются в большинстве российских и зарубежных источников: какой срок понимать под словом «быстро» и как этот срок учитывает договорные отношения, а также каким образом эти определения сочетаются с целью функционирования предприятия?

Ликвидность предприятия проявляется через ликвидность его активов и баланса в целом. Прежде всего ликвидность предприятия - это ликвидность его активов, то есть их способность быть превращенными в деньги, как правило, по рыночной цене или с небольшой уступкой в цене. Степень ликвидности определяется соотношением между денежными средствами и быстро реализуемыми активами предприятия, предприятия или банка и суммой их краткосрочных обязательств. К быстро реализуемым (ликвидным) активам относятся государственные ценные бумаги, акции и облигации крупных акционерных компаний, пользующиеся постоянным спросом на фондовой бирже, срочные векселя солидных фирм, беспрепятственно принимаемые к учёту и переучёту банками, золото и др. драгоценные металлы, а также бесспорная дебиторская задолженность, подлежащая погашению по первому требованию или через краткие сроки. У промышленных и торговых предприятий к ликвидным активам относятся также легко реализуемые товарно-материальные ценности. Чем выше доля активов, способных быстро превратиться в денежную наличность, тем выше ликвидность предприятия, фирмы, банка.

Конъюнктурные колебания и в особенности экономические кризисы ухудшают ликвидность отдельных предприятий, фирм и банков, что приводит их к банкротству.

1.2.Виды ликвидности предприятия

Различают четыре вида ликвидности: товарно-экономическая ликвидность; ликвидность по ссудам, перспективная ликвидность и антиципированная ликвидность.

Товарно-экономическая ликвидность основана на способности товаров и благ трансформироваться в средства платежа. Эта способность зависит, главным образом, от времени поиска покупателя, состояния рынка, воздействие которого побуждает покупателя приобретать соответствующие товары, блага; от затрат на поиск покупателя и, наконец, от технических характеристик товаров, а также цен

Товарно-экономическая ликвидность определяется следующими характеристиками:

· Техническими и страховыми качествами товаров;

· Длительность поиска покупателя на рынки и стоимостью коммерческой сделки;

· Параметрами конъюнктуры.

Таким образом, товарно-экономическая ликвидность – это способность предприятия к реализации товаров, с учетом необходимой длительности интервалов, за который может быть продан товар на рынке, потерь и стоимость коммерческой сделки.

Ликвидность по ссудам - способность предприятия привлекать ликвидные средства под залог имеющихся активов.

Платежные ресурсы предприятия могут быть увеличены за счет получения ссуд под залог своего имущества. В зависимости от условий кредитного договора предприятия может использовать залоговое имущество для получения доходов.

Следует иметь в виду, что кредитные организации устанавливают стоимость залога значительно ниже его рыночной стоимости. Поэтому данный вариант увеличения платежных ресурсов предприятия может оказаться приемлемым в случае ее возможности своевременно вернуть кредит и проценты.

Получение ликвидных средств за счет ссуд обладает рядом преимуществ:

1. Предприятие освобождается от необходимости быстрой продажи активов, предоставленных в залог. На товары с низким уровнем ликвидности потери при быстрой продаже могут быть достаточно высокими.

2. В случае благоприятного изменения цен в будущем или более высокого роста инфляции по сравнению с процентными ставками по ссудам, предприятие может получить финансовый выигрыш после возврата ссуды и продажи товаров, предоставленных под залог. При этом следует учитывать и возможные потери вследствие неблагоприятных условий предоставления ссуд. Кредитные банки, устанавливающие предельную величину ссуды, определяемую стоимость товара, под залог которой она выделяется (залоговая квота), - могут занижать продажную стоимость товара.

Перспективная ликвидность - прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей, т.е. это ликвидность, которая будет получена в дальнейшем.

Она дает предоставление о согласованности обязательств и платежей в течении всего планового периода. При этом учету подлежат как все платежи, зафиксированные в плане на данный момент, так и ожидаемые платежи, которые должны поступить, исходя из решений, принятых в текущем периоде. В отличие от товарно-экономической ликвидности и ликвидности по ссудам, этот вид ликвидности предполагает непрерывное динамичное функционирование предприятия на протяжении планового периода.

Перспективная ликвидность = А3 – П3, где

А3 – медленно реализуемые активы: запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, и прочие оборотные активы;

П3 – долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты и заемные средства, доходы будущих периодов, резервов предстоящих расходов и платежей и фонды потребления.

Антиципированная ликвидность (ожидаемая ликвидность) – это способность предприятия получать ссуды под залог будущего прироста капитала (прибыли, нетто-платежей).

В этом случае банк предоставляет в распоряжение предприятия кредит в счет будущих нетто-платежей.

Приведенные виды ликвидности предприятия измеряются не только на основании баланса, но также и финансового плана прогнозных оценок и анализа конъюнктуры рынка.

ГЛАВА 2 ХАРАКТЕРИСТИКА СИСТЕМЫ ПОКАЗАТЕЛЕЙ, ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ДЛЯ ОЦЕНКИ ЛИКВИДНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1 Анализ ликвидности предприятия

Ликвидность баланса является основой (фундаментом) ликвидности предприятия. Для предприятия более важным является наличие денежных средств, нежели прибыли. Их отсутствие на счетах в банке в силу объективных особенностей кругооборота средств может привести к кризисному финансовому состоянию.

Для группировки статей баланса по группам можно использовать один из предложенных вариантов.

Анализ ликвидности предприятия представляет собой анализ ликвидности баланса и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения в порядке возрастания сроков.

Различают:

текущую ликвидность - соответствие дебиторской задолженности и денежных средств дебиторской задолженности;

расчетную ликвидность - соответствие групп актива и пассива по срокам их оборачиваемости в условиях нормального функционирования организации;

срочную ликвидность - способность к погашению обязательств в случае ликвидации организации.

Первая группа (А 1) включает в себя наиболее ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

Ко второй группе (А 2) относятся быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы текущих активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

К третей группе (А 3)относятся медленно реализуемые активы – запасы,

НДС, дебиторская задолженность (платежи, по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

Четвертая группа (А 4) – это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.

Эти активы предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение достаточно длительного периода времени.

Первые три группы активов могут постоянно меняться в течение хозяйственного периода и относятся к текущим активам предприятия. Они более ликвидны, чем остальное имущество фирмы.

Соответственно на четыре группы разбиваются и обязательства (пассивы) предприятия:

П 1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили);

П 2 – краткосрочные обязательства (краткосрочные кредиты банка);

П 3 – долгосрочные обязательства (долгосрочные кредиты банка и займы);

П 4 – постоянные обязательства (собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия).

Предприятие считается ликвидной, если ее текущие активы превышают ее краткосрочные обязательства. Реальную степень ликвидности и ее платежеспособность можно определить на основе ликвидности баланса.

На первой стадии анализа указанные группы активов и пассивов сопоставляются в абсолютном выражении. Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:

А1≥П 1; А2≥П2; А3≥П3; А4≥П4.

При этом, если выполнены три следующие условия:

А 1>П1; А 2 >П 2 ; А 3 >П3,

т.е. текущие активы превышают внешние обязательства организации, то обязательно выполняется и последнее неравенство

А4 < П4,

которое подтверждает наличие у организации собственных оборотных средств и означает соблюдение минимального условия финансовой устойчивости.

Невыполнение одного из первых трех неравенств свидетельствует о нарушении ликвидности баланса. При этом недостаток средств по одной группе активов не компенсируется их избытком по другой группе, так как компенсация может быть лишь по стоимости; в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Второй вариант проведения аналитических работ по оценке ликвидности баланса предприятия (Г.В.Савицкая) предлагает следующую группировку статей актива по степени ликвидности.

1. Наиболее мобильные активы: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

2. Мобильные активы: готовая продукция, товары отгруженные, дебиторская задолженность.

3. Наименее мобильные активы: производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов. Соответственно на три группы разбиваются и платежные обязательства предприятия:

1. Задолженность, сроки оплаты которой уже наступили.

2. Задолженность, которую следует погасить в ближайшее время.

3. Долгосрочная задолженность.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность.

Для более точной оценки платежеспособности исчисляется величина чистых активов и анализируется их динамика.

Чистые активы представляют собой превышение активов над пассивами, принимаемыми в расчет.

В активы, принимаемые в расчет, включается имущество, за исключением НДС и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.

Пассивы, участвующие в расчете, включают часть собственных обязательств (целевые финансирование и поступления), все внешние обязательства, расчеты и резервы предстоящих расходов и платежей и прочие пассивы.

Если хозяйствующий субъект располагает чистыми активами, значит, он платежеспособен. Оценка дается по изменению их удельного веса в активах предприятия.

Одним из показателей уровня ликвидности является показатель чистого оборотного капитала. Он определяется как разность текущих (оборотных) активов и краткосрочных обязательств. Чем больше превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами, тем больше чистый оборотный капитал. Если хозяйствующий субъект не обладает чистым оборотным капиталом, он неликвиден.

2.2 Система показателей характеризующих ликвидность предприятия

Общий коэффициент ликвидности (коэффициент покрытия) представляет собой отношение всей суммы текущих активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств. Он позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в предприятии с точки зрения ликвидности. Используется также при выборе наиболее надежного из потенциальных партнеров.

В общем случае нормальными считаются значения этого показателя, находящиеся в пределах от 1,5 до 2.

Следует иметь в виду, что если отношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1:1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии оплатить свои счета.

Соотношение 1:1 предполагает равенство текущих активов и краткосрочных обязательств. Принимая во внимание различную степень ликвидности активов, можно с уверенностью предположить, что не все активы будут реализованы в срочном порядке, а, следовательно, и в данной ситуации возникает угроза финансовой стабильности предприятия.

Если же значение коэффициента покрытия значительно превышает соотношение 1:1, то можно сделать вывод о том, что предприятие располагает значительным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.

Формула расчета общего показателя ликвидности:

Кол = А 1 + 0.5*А 2 + 0.3*А 3 / П 1 + 0.5*П 2 + 0.3*П 3

А 1 , А 2 , А 3 - группы ликвидности в структуре активов.

П 1 , П 2 , П 3 - группы пассивов по степени срочности.

Коэффициент абсолютной ликвидности - является наиболее жестким критерием ликвидности организации. Показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет денежных средств. Рекомендуемая нижняя граница этого показателя - 0,2. В отечественной практике фактические средние значения рассматриваемого коэффициента, как правило, значительно ниже, а отраслевых нормативов пока нет. То есть в российских условиях какие-либо более или менее обоснованные ориентиры о нормативном значении этого коэффициента отсутствуют, т.к. управление денежными средствами, в частности определение оптимального остатка средств на счете и в кассе не поддается стандартизации. В учебных пособиях в качестве нормальных значений данного показателя, как правило, приводится диапазон от 0,2 до 0,4.

Формула расчета коэффициента абсолютной ликвидности выглядит так:

где ДС – Денежные средства, КП – краткосрочные пассивы.

Коэффициент быстрой ликвидности – аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов. Показывает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7 – 1,0. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение большее. Если в составе текущих активов значительную долю денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим.

Анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание на факторы, обусловившие его изменение. Рост коэффициента быстрой ликвидности, связанный в основном с ростом неоправданной дебиторской задолженности, не может характеризовать деятельность организации с положительной стороны.

Формула расчета коэффициента быстрой ликвидности выглядит так:

где ОА – Оборотные активы, З – запасы, КП – краткосрочные пассивы.

Таким образом, формула расчета этого показателя складывается так: Кбл = отношение готовой продукции и товаров для перепродажи, дебиторской задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), краткосрочных финансовых вложений и денежных средств к итогу четвертого раздела баланса за вычетом доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов и платежей.

Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия долгов) - характеризует платежеспособность предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов. Он показывает, какую часть текущей задолженности предприятие может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности. Рост показателя в динамике рассматривается как положительная характеристика финансово-хозяйственной деятельности. Вместе с тем слишком большое его значение нежелательно, т.к. может свидетельствовать о неэффективном использовании ресурсов, выражающемся в замедлении оборачиваемости средств, вложенных в производственные запасы, неоправданном росте дебиторской задолженности, и т.п.

Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере теоретически).

Установленное в РФ нормативное значение коэффициента текущей ликвидности составляет 2. Однако, учитывая то, что для коэффициента нормативное значение фактически резко колеблется по отраслям и видам деятельности, реальные значения показателя хорошо работающих предприятий далеко не всегда соответствуют 2. И наоборот: значение коэффициента > или = 2 может и не означать устойчивости финансового положения.

Размер превышения и задается коэффициентом текущей ликвидности. Значение показателя может варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция.

Формула расчета коэффициента текущей ликвидности выглядит так:

где ОбА - оборотные активы,КДО - краткосрочные долговые обязательства.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс) – характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Относится к группе коэффициентов финансовой устойчивости предприятия.

Наличие у предприятия достаточного объема собственных оборотных средств (собственного оборотного капитала) является одним из главных условий его финансовой устойчивости. Отсутствие собственного оборотного капитала свидетельствует о том, что все оборотные средства предприятия и, возможно, часть внеоборотных активов (при отрицательном значении собственных оборотных средств) сформированы за счет заемных источников.

Минимально допустимое значение 0,1. С позиций оценки финансового состояния и платежеспособности минимальное значение Косс может быть компенсировано высокой оборачиваемостью и отсутствием сомнительной дебиторской задолженности.

Значение данного коэффициента менее 0,1 дает основание для признания структуры баланса неудовлетворительной, а организации – неплатежеспособной.

Формула расчета коэффициента обеспеченности собственными средствами:

Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение собственных оборотных средств к величине оборотных активов предприятия.

где Сок – собственные оборотные средства;

ОбА- оборотные активы.

Коэффициент восстановления платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения этого коэффициента на конец отчетного периода и изменение этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности (6 месяцев).

Этот коэффициент рассчитывается, если структура баланса признается неудовлетворительной в результате расчета коэффициента текущей ликвидности или коэффициента обеспеченности собственными средствами.

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение определенного периода.

Формула расчета коэффициента восстановления платежеспособности:

Коэффициент восстановления платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению.

Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменению значения этого коэффициента между концом и начало отчетного периода в пересчете на установленный период восстановления (утраты) платежеспособности (по общему правилу, принимается как 6 месяцев).

где Ктл.к - фактическое значение (на конец отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности;

Ктл.н - значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода;

Т - отчетный период, мес.;

6 - нормативный период восстановления платежеспособности в месяцах.

Коэффициента восстановления платежеспособности, принимающий значения больше 1, рассчитанный на нормативный период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. Если этот коэффициент меньше 1, то предприятие в ближайшее время не имеет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Коэффициент утраты платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения этого коэффициента на конец отчетного периода и изменение этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности (3 месяца). Формула расчета следующая:

где Ктл.к - фактическое значение (на конец отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности,

Ктл.н - значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода,

Т - отчетный период, мес.,

2 - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности,

3 - нормативный период восстановления платежеспособности в месяцах.

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный за период, равный 3 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность. Если этот коэффициент меньше 1, то предприятие в ближайшее время может утратить платежеспособность.

При отсутствии оснований для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной с учетом конкретного значения коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности, принимается одно из двух следующих решений:

при значении коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности больше 1, решение о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным не может быть принято;

при значении коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности меньше 1, решение о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным не принимается.

Маневренность собственного оборотного капитала характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств. По показателю маневренности капитала можно судить, какая часть функционирующего капитала представляет собой абсолютно ликвидные активы, т.е. может быть использована для любых целей. Общих нормативных значений не имеет. Для нормально функционирующего предприятия этот показатель может изменяться от нуля до единицы и устанавливается предприятием самостоятельно, например, в зависимости от того, насколько высока ежедневная потребность предприятия в свободных денежных ресурсах. По некоторым оценкам, нормативным значением можно считать 0,2-0,6. Рост этого показателя в динамике при прочих равных условиях характеризует изменение финансового состояния с положительной стороны.

Формула расчета коэффициента маневренности собственных оборотных средств:

где ДС – денежные средства, КФВ - краткосрочные финансовые вложения, ФК - функционирующий (Собственный оборотный) капитал.

ГЛАВА 3 ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ЛИКВИДНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

В качестве итогов всего вышеизложенного я хочу предоставить рекомендации, способствующие повышению ликвидности предприятия, у которого существуют проблемы с ликвидностью, а это возможно из-за ошибок в его политике, недооценки рынка, недостатков в аналитической работе и других причин, и который вынужден прибегать к срочным мерам.

Во-первых, предприятию с неустойчивым положением можно посоветовать улучшить организационную структуру предприятия, то есть уделить внимание развитию менеджмента, в частности, создать, например, службу внутреннего аудита, что позволило бы снизить злоупотребления внутри предприятия.

Во-вторых, предприятию необходимо оценивать ликвидность баланса путем расчета коэффициентов ликвидности. В процессе анализа баланса на ликвидность могут быть выявлены отклонения в сторону как снижения минимально допустимых значений, так и их существенного превышения. В первом случае предприятию нужно в месячный срок привести показатели ликвидности в соответствие с нормативными значениями. Это возможно за счет сокращения прежде всего межбанковских кредитов, кредиторской задолженности и других видов привлеченных ресурсов, а также за счет увеличения собственных средств. Однако следует иметь в виду, что привлечение дополнительного капитала в форме выпуска новых акций вызовет сокращение дивидендов и неодобрение пайщиков.

С другой стороны, для предприятия, общей основой ликвидности выступает обеспечение прибыльности производственной деятельности (выполняемых операций).

Таким образом, если фактическое значение основного нормативного коэффициента ликвидности оказывается намного больше, чем установленное минимально допустимое, то деятельность такого предприятия будет отрицательно оцениваться его пайщиками, с точки зрения неиспользованных возможностей, для получения прибыли. В этой связи следует заметить, что анализ ликвидности баланса должен проводиться одновременно с анализом доходности предприятия.

В-третьих, предприятие должно определять потребность в ликвидных средствах хотя бы на краткосрочную перспективу.

В решении этой задачи поможет предварительное изучение хозяйственных и финансовых условий на местном рынке, специфики клиентуры, возможностей выхода на новые рынки. Причем, кроме местных факторов, необходимо учитывать также и общенациональные. Например, изменения в законодательстве и т.д.

Изучение всего этого, а также прогнозирование поможет предприятию более точно определить необходимую долю ликвидных средств в активе предприятия. При этом предприятие должно опираться на свой опыт.

Исходя из спрогнозированной величины необходимых ликвидных средств предприятию нужно сформировать ликвидный резерв для выполнения непредвиденных обязательств.

В-четвертых, поддержание ликвидности на требуемом уровне осуществляется при помощи проведения определенной политики предприятия в области пассивных и активных операций, вырабатываемой с учетом конкретных условий денежного рынка и особенностей выполняемых операций. То есть предприятие должно разработать грамотную политику управления активными и пассивными операциями.

При этом в управлении активами предприятию следует обратить внимание на следующие моменты:

1. Управление наличностью должно быть более эффективным, то есть необходимо планировать притоки и оттоки наличности и разработать графики платежей.

2. Сроки, на которые предприятие размещает средства, должны соответствовать срокам привлеченных ресурсов. Не допустимо превышение денежных средств на счетах актива над денежными средствами на счетах пассива.

3. Акцентировать внимание на повышении рентабельности работы в целом и на доходности отдельных операций в частности.

4. Изменить структуру активов, т.е. увеличить долю ликвидных активов за расчистки баланса путем выделения на самостоятельный баланс отдельных видов деятельности увеличение собственных средств, получение займов у банков и т.п.

В целом же, для распознавания рисков несбалансированности ликвидности баланса и неплатежеспособности предприятия требуется создание специальной системы ежедневного контроля за уровнем показателей, анализа факторов, влияющих на их изменение. Для этого целесообразно создание базы данных, позволяющей оперативно получать всю необходимую информацию для выполнения аналитической работы, на основе которой будет формироваться политика предприятия.

Таким образом, каждое предприятие должно самостоятельно обеспечивать поддержание своей ликвидности на заданном уровне на основе как анализа ее состояния, складывающегося на конкретные периоды времени, так и прогнозирования результатов деятельности и проведения в последующем научно обоснованной экономической политики в области формирования уставного капитала, фондов специального назначения и резервов, привлечения заемных средств сторонних организаций, осуществления активных кредитных операций.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В моей курсовой работе была рассмотрена ликвидность предприятия и система показателей, которые ее характеризуют.

В первой главе рассматриваются понятие, роль, значение и виды ликвидности предприятия.

Во второй главе проводится анализ ликвидности, который необходим не только для предприятия, но и для внешних инвесторов, других предприятий, банков, в общем, всех финансовых институтов, с которыми предприятие вступает в финансовые отношения. Также рассматриваются показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия.

Можно сделать вывод, что ликвидность предприятия - это ликвидность его активов, то есть их способность быть превращенными в деньги, как правило, по рыночной цене или с небольшой уступкой в цене. Величина ликвидности активов также связана со временем их превращения в деньги: чем быстрее, тем ликвиднее.

На ликвидность предприятия основное влияние оказывает структура его активов и капитала, организация и состояние его оборотных активов и источников их формирования. Именно оборотные средства постоянно определяют финансовое состояние предприятия.

Если у предприятия значительная часть активов состоит из труднореализуемых (долгосрочная, просроченная и отсроченная дебиторская задолженность), это может свидетельствовать о нерациональной структуре активов, а, следовательно, и о неплатёжеспособности предприятия.

При проведении такого анализа в составе активов выделяют наиболее ликвидные - это денежные средства и их эквиваленты (эквивалентами денежных средств считают высоколиквидные ценные бумаги). В составе обязательств выделяют наиболее срочные, т. е. те, которые требуют ежемесячного погашения.

Для определения степени ликвидности баланса необходимо сопоставить виды активов, реализуемые к определенному сроку, с видами обязательств, которые к этому же сроку должны быть оплачены. Если при таком сопоставлении реализация активов дает сумму, достаточную для погашения обязательств, то в этой части баланс считается ликвидным, а предприятие платёжеспособным. При неблагоприятном соотношении, когда пассивные обязательства по той или иной группе превышают соответствующие активы, баланс считается неликвидным, а предприятие неплатёжеспособным.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Панфилова Е.А. Институт ликвидности в системе отношений рыночной экономики - Ростов на Дону. Рост. гос. ун-т, 1996. – 4 с.

2. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. - М.: Финансы и статистика, 2007. - 208с.

3. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. М.: Финансы и статистика. 1995. – 335 с.

4. Унковская Т.Е. Финансовое равновесие предприятия. – К., «Генеза», 1997

5. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: Инфра-М, 2005. – 176 с.

6. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ООО Новое знание, 2006. – 498 с.

7. Уткин Э.А. Анализ финансового состояния предприятия. - М.: Инфра-М, 2005. - 243 с.

8. Ковалев В.В., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2007. - 216 с.

9. Астахов В.П. Анализ финансовой устойчивости фирмы и процедуры, связанные с банкротством. М.: Изд-во «Ось-89», 1996.

Все секреты правильного питания. Очистка организма

Реферат: Ликвидность предприятия и показатели, характеризующие ее. Анализ платежеспособности предприятия

Введение

Понятие ликвидности

Понятие ликвидности баланса

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Подобные документы

Ликвидность. Определение

Виды ликвидности активов предприятия

Видео-урок: «Основные показатели ликвидности»

Показатели и коэффициенты оценки ликвидности предприятия

Формула расчета коэффициента обеспеченности собственными средствами:

Как правильно порезать перец - видео урок Как порезать перец дольками

Как приготовить заливное из минтая

Моральные принципы и мораль в жизни человека Что такое нормы морали

Инжектор пучка нейтральных частиц на основе отрицательных ионов Побочный квест «этим кольцом…»

Молитвы от финансовых трудностей

Введение

Понятие ликвидности

Понятие ликвидности баланса

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Подобные документы

Ликвидность. Определение

Виды ликвидности активов предприятия

Видео-урок: «Основные показатели ликвидности»

Показатели и коэффициенты оценки ликвидности предприятия

Формула расчета коэффициента обеспеченности собственными средствами:

Похожие записи